今日两市各指数暴跌，指数估值大幅下降。有两个指数频率图发生变化，一起看看。
首先是医药频率图。PE 左移一位。医药的PE/PB 频率图非常符合正态分布的特点，比较规则。各位可以看到上面表格中的医药PB 已经是五年最低，十年7.5%百分位。再降一点点就可以在频率图中左移一位。我看了一下，过去十年，医药PB 低于目前的只有十个月。也就是120 个月中，十个月月末低于目前。它们分别是：2008 年8 月-2009 年1 月六个月；2012 年1、3、4、11、12 月。也就是说，除了2008 年以及2012 年，已经没有任何一个月的医药PB 低于目前。
过去十年医药PB 最低点是2008 年10 月的2.18，比现在低37%。不考虑增长，这应该是医药的极限跌幅。如果未来出现金融危机，医药跌35%也不是不可能。
从PE 看，最大跌幅的情况会稍微好一些。不考虑增长是27%。
这么一说，恐怕很多朋友会非常担心，如果PB 真的回到2.18，岂不是跌太多了？这时候就需要频率图了。各位看上面的图。在2.18-2.77 之间，横跨两个频率区间，只有两个月。也就是说这种情况特别特别少。可以说是不那么黑的黑天鹅。这两个月都是金融危机中出现。如果真的再次出现，那也没有办法。不过几率真的很低。不考虑最左边的两个区间，那么PB 是到最低2.77，则下跌空间是19%。也就是说，如果不出现金融危机，医药的最大跌幅应该在20%-25%之间。毕竟两份报表马上就要披露了。
医药在进入pe/pb 双历史最低区间后，我会开始做目标市值。也是先做一半。这个品种我给的仓位会比较大，我预计会先做6%-7%的目标市值。最终有12%-14%。医药+养老会有15-20%。具体到时候再看。总之先会做一个6-7 的目标市值。
再看中证500 频率图，今天有变化。
500 的频率分布没有医药那么规矩。今天收盘500 的PB 左移一位。500 之前说过，今天就不详细说。最大跌幅也是给到25%-30%。进入双低开始做目标市值。现在看PB 即将进入，PE 还略高。PE 进入十年最低区间的门槛是26.53，目前是29.27，还有9.36%的空间。报表业绩增长6%，再像今天跌一个3%就差不多了。
今天两个指数全部创出历史最低。一个是环保，一个是传媒。这是两个我们已经开始做目标市值的品种。这两个品种PE 之所以历史最低，有个原因是没有经历过2008 年。都算是次新指数。不过它们环保26 倍，传媒27.8 倍，
相信2008 年即使有这两个指数，这样的估值也已经非常低。这两个我们都做了一半的目标市值，另一半还没到时间。环保是PB 还是略高，传媒也再等等其它指数归位。因为它没有相对历史，可以参考其它指数。
各位，如果你仔细看我们下面的估值图，就会发现，估值进入低位后，都会在低位徘徊几个月。从没有在这个位置马上反弹。不是说这次一定不会，只是我想概率不大。但是我想说的是，目前的情况，按照既定策略做配置，不要患得患失，涨跌都怕。
市场经过这样长期的阴跌，最近的暴跌，风险在逐渐释放。当然没有到最低，但如果你的策略提示你要买，就不要犹豫的买。战胜人性说起来简单，每天面对账户大幅缩水，恐怕做起来也不容易。但是，给自己和策略一个机会。
认真执行一次。如果未来回头看，效果真的不好，再修改策略。只是现在这个时点，不要让恐惧战胜你的纪律。
基本上来讲，未来最差的情况会发生什么，只要你知道，结局就不会太差。
你知道人在黑夜中为什么会害怕？因为未知。在黑夜中，在迷雾里，你看不清东西，不知道周围都是什么，路又在哪里，才会害怕。然而如果你知道最差的情况，我相信恐惧的心就会烟消云散。即使最坏的情况真的发生了，也大概率没事。
在这个中证500 即将跌破2 倍PB，收益率已经超过十年期国债的时候，机会与风险并存。控制节奏，冷静布局，掌控所有的大局和细节。最后的胜利当然是我们的，毫无疑问。
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估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A 股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
