Jimmy狐狸看多08-12 09:19
光模块板块中,迈凌和朗美通略低估,股价应上涨约50%才合理;应用光电和艾尔测试系统非常低估,合理估值为现价2-3倍;相干今日发布财报,需待财报评估。
AEHRLITECOHRMXLAAOI
Balder看多08-12 09:04
微软上调Windows 11授权费,上游内存等元器件持续涨价,成本压力传导至整机厂(惠普、戴尔、联想),其缺乏定价权,最终转嫁给消费者。AI周期中最确定受益的是存储,PC BOM成本压力增大,预计明年电脑价格将明显上涨。
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Shay Boloor中性08-12 08:47
NBIS股价在财报公布前上涨近10%,突破210美元。
挖地瓜的超级鹿鼎公中性08-12 08:37
博主表示一直持仓,仅提及中孚多次操作,未明确多空观点。
中孚实业

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运筹帷幄:美国利率策略
看多瑞银证券27
瑞银证券发布美国利率策略报告,预测2026-2028年美国经济温和增长,通胀逐步回落但核心服务价格仍有黏性。报告预计美联储将逐步降息,联邦基金利率从2025年的4.375%降至2026年的3.625%,2027年进一步降至3.375%。6月核心CPI环比下降0.02%,同比上涨2.59%;核心PCE同比上涨3.29%,仍高于2%目标。报告认为经济软着陆概率较大,但通胀回落道路崎岖,建议关注利率下行带来的交易机会。
AI改变游戏规则:回调、轮动与分散化
中性高盛20
中国AI硬科技板块在2026年上半年平均上涨33%后,自6月峰值以来随着全球AI交易逆转而显著回调,科创50、创业板指和中证1000均从近期高点回撤超过20%。本报告通过10个指标/信号评估市场定价、风险偏好、资金流、仓位、政策和基本面,以判断中国AI硬科技股的风险回报和回调周期成熟度。报告认为,前期投机性多头、估值溢价、杠杆和交易拥挤度已在本次回调中大幅出清,但短期市场波动可能仍高,建议持续关注中国AI生态系统内外的非相关资产。主要分散化和特异性策略包括:一、分批买入精选H股互联网/软科技股;二、政策受益标的,如高盛十五五规划组合及内需导向而非出口导向的AI个股;三、超卖且盈利上修的非科技股;四、IPO市场及现金回报中的Alpha机会。
全球宏观每日图表(第140期):内存通胀正在侵蚀AI资本开支的增长贡献
看空瑞银6
瑞银最新研报指出,超大规模数据中心AI相关资本开支预计2026年达9550亿美元、2027年达1.39万亿美元、2028年达1.53万亿美元,名义增速分别为107%、46%和10%。但增长中有相当部分来自内存价格上涨而非实际算力部署:2026年AI资本开支增长中约60%归因于内存价格上升,2027年这一比例接近97%。内存开支占AI资本开支比重将从2025年的14%升至2026年的42%和2027年的89%。若剔除内存价格因素,AI资本开支对GDP增长的贡献将在2026年底达到峰值约0.8个百分点,随后回落,2027年中回到当前水平,2027年底仅0.1个百分点,2028年转负。美国Q2国民账户显示,计算机及外设对增长的贡献已从此前五季平均56个基点转为负4个基点。因此,名义AI资本开支高增长掩盖了实际建设力度趋缓,内存通胀正在显著侵蚀其对宏观经济的拉动作用。