报告指出，美国中期选举年在历史上是风险资产的弱势年份，股票、信用和利率在风险调整后的表现均不及非中期年份。市场通常在大选前约50个交易日开始定价不确定性溢价，并在大选前几周达到峰值，随后在年末出现缓解性反弹。预测市场显示，当前共和党可能失去国会多数（即'三连胜'丢失），形成分裂政府，这种情景历史上利好债券市场，10年期美债收益率倾向下跌，2s10s曲线在选举前走平、选举后变陡。报告认为，历史模式建议随着选举临近应对风险资产保持谨慎，但需警惕两类风险：一是明年债务上限谈判可能引发财政担忧和市场波动；二是行政部门在关税政策上扩大使用行政权力带来不确定性。外汇方面，美元在中期选举年通常表现不佳，但美元兑加元在选举后倾向走强（尤其在三连胜丢失时），墨西哥比索则在分裂政府情景下兑美元大幅升值。股票因子在选举期间也表现欠佳。

野村证券报告指出，尽管近期政府机构加大稳增长力度，但政策宽松效果有限，且7月财政收缩加剧。数据显示，7月预算内财政收入同比增长11.7%，但财政支出增速仅0.5%，远低于收入增速。土地出让收入同比下降27.1%，拖累政府性基金收入，加剧地方政府财政压力。发改委敦促政策性银行加快动用8000亿元新政策融资工具以支撑投资，财政部则扩大贷款贴息计划并承诺下半年推出更多财政措施。预计下半年预算内财政支出增速将从今年前七个月的1.3%回升至约5%，但仍不足以扭转经济下行趋势。报告维持三季度GDP同比增长4.3%的预测，低于市场共识，并认为为应对增长压力，北京后续将出台更多刺激政策。总体而言，财政状况持续收紧，成为经济增长的重大拖累。

花旗研究在财政部宣布将长端回购规模从20亿美元提高至“至少”40亿美元后，建议做多20年期美国国债。报告认为，长端现在具有更好的不对称风险回报：财政部“看跌期权”、具有吸引力的估值、潜在养老金需求以及即将公布的疲软数据均构成支撑；“后端脱锚”的说法被夸大，鸽派而非鹰派的美联储可能在劳动节后推动真实资金需求回归美国国债。短端方面，尽管国库券余额创纪录，融资利率仍大体受控，软回购环境可能持续数月，预计息票拍卖规模上调推迟至2028年2月。波动率方面，财政部对长端收益率的隐含上限应在短期内抑制右上波动率，但长期财政担忧仍在，继续看空短期限波动率，偏好3m30y与9m30y的payer日历价差等。国债期货展期方面，略微看涨TU、看跌FV和TY、略微看涨UXY、略微看跌US、WN中性。6月外国对美国国债需求下降，长期国债外国持有量估值调整后减少280亿美元。