今日两市各指数涨跌不一。以50、300 为首的大指数大幅下跌，创业为首的小股票反弹。最终涨跌家数2:1，扭转前期大涨小跌态势。指数估值也反映出了这种情况，不过今天变化不大，不多说。
今天在雪球收到这样一封私信：看了看五粮液，最高点下来已经跌了24%。获利筹码35%，也就是说，65%的持仓已经是浮亏状态了。这样一只大牛股，跌了20%，就有一大半人都赔钱了。
这就是非常有意思的地方。我坚信一点，没有垃圾的品种，只有垃圾的价格。再好的东西，价格高了都是垃圾。
今天沪深300 下跌2%。我相信大家都知道，沪深300 最近一年多是非常牛的。
它跟我们持有的频创新低的环保、传媒不同，它是不断的新高。那么如果在2017年开始，用每个月一次的定投方式投资它，现在赚多少钱呢？答案是：10%。
没错了，是10%。这么牛的指数，投一年多，只赚10%。稍微一跌，就会开始浮亏。即使不跌，如果继续不断高位买入，那么成本会越来越高，最终可以接受的跌幅就会越来越小。
对了，如果你在2017 年6 月开始投这个大牛指数，每个月一次，目前收益率是5%。
我想说什么呢，我想说的是，买入价格始终是非常重要的。很多所谓的主流观点，比如大蓝筹依然低估，什么时候买都是对的，这种话，还是谨慎听一听。不要被最近发生的事情影响的太多，多看看历史。
今天再说说套利的问题。
昨天和今天，广发医药，159938 出现了2%-3%的溢价。溢价的意思是场内交易价格大于净值。折价意思是场内交易价格小于净值。对于ETF 产品来说，交易所会十几秒就公布一次净值。这个净值在软件上就可以看到，有的软件叫做“净值”，有的叫做“IPOV”，在分时图上ETF 的价格会有两条线，代表价格和净值。
紫色净值，白色价格。
我们可以对比净值和价格，看看是否有获利机会。这两天的广发医药就出现了这种机会。
昨天和今天，我不停的在雪球和微博提示大家，159938 已经溢价了，不要买了。
但还是有很多朋友溢价买入，其实是非常不值的。手中有ETF 的朋友，这时候就可以考虑套利。
对于一般的朋友来说，有三种方式。
第一种，场内卖出ETF，等待折溢价消失。因为平常每天都在看，所以知道这个品种一般不会出现大幅的折溢价。这种情况可能是和昨天大量买入导致做市商手里面没货了有关。如果按照以前的情况，明后天折溢价就有可能消失。所以这时候可以卖出ETF，等到折溢价消失的时候买回。这样比较方便，但有个问题，如果你卖了，溢价不消失。然后明天医药大涨，价格越来越高，你就会有损失。对不对？可能手里就没货了。
这时候你就可以考虑其它两种方式。
第二种，场内卖出ETF，场外申购链接基金。这个不难理解。由于场内溢价接近3%，则你卖掉ETF，申购按照净值交易的场外链接基金。可以是尾盘卖出ETF，同时申购。也可以盘中先卖掉，尾盘再申购。不同是尾盘卖出ETF+申购可以确定吃到差价。但有问题是尾盘可能价格下跌，导致折溢价消失。如果盘中出现折溢价的时候就操作，则虽然不会出现价格下跌溢价消失，却可能出现指数上涨导致场外基金净值上升。这时候你就需要赌一下。我的选择是，场内价格出现大幅溢价的时候，卖出ETF。然后尾盘申购场外基金。我赌的是，今天医药指数不会
暴涨3%。如果溢价3%的时候卖出，但是指数暴涨3%，那么就不赚钱。指数涨幅低于3%，就可以赚钱。当然，如果出现意外，指数大涨3%以上，套利失败。
第三种方式也是场内卖出ETF，但是申购场外的C 类基金。C 类基金是基金公司直销，所以没有申购费。7 天后赎回也没有赎回费用，特别适合套利。整个费用只是7 天有个服务费，可以忽略不计。注意，只要持有三个月以下，则用C类合适。持有三个月以上，还是A 类合适。是因为销售服务费的问题。
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估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A 股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
