今日两市各指数继续大幅上涨，指数估值全部上升。但是各指数估值基本还都在历史均值之下。然而不是说历史均值就是一个便宜与否的标准，更不是说低于历史均值就值得买，这只是一个参考。
比如创业板指。最近创业板风光无限，今天更是大涨3.5%。我相信之前做创业板网格的朋友会非常非常开心。历史百分位20%的地方，是不是看起来非常值了？然而再看绝对值，41 倍。
各位朋友，41 倍估值，对于一个指数来说，想要长期有好的收益，真的非常困难。除非这个市场再度疯狂，否则长期看很难。同时，我们实际上已经布局创业板，计划有两份，很多朋友又开了创业板的网格，利润长留，可以说进退自如的状态。
创业板为首的小股票最近为什么这样疯狂？我想，与监管层将要开启独角兽新经济上市大幕有关。不是说创业板股票能享受到什么利益，而是有了一个炒作的由头。你跟我说中国股市什么价值元年，什么再无炒作，什么仙股遍地，对不起，我不信。一直以来我就是这个看法。下一次牛市，小股票一定依然会大炒特炒，我坚信这点。很多所谓的“价值投资者”犯了一个错误，错误就在于，坚定地认为市场上只会存在一种投资方式和理念。
而我的看法不同。我认为金融市场是个亚马逊丛林。在这个丛林中，有各种各样的生态环境，也有各种用不同方式生存的生物。没错，价值投资长期看会很好，但它一定不会是唯一存在的投资方式。否则，你怎么解释美国的亚马逊、奈飞这样微利、不盈利股票不断不断的新高？或者换句话说，价值股一定要是低估值的股票吗？
知行合一。在我的投资体系中，不管品种是大还是小，是成长还是价值，只要有一定的安全边际，我就收入囊中。我坚信就像四季花开一样，每个品种一定有它腾飞的那一天。只要我卖的不贵，我就能等到它为我赚大钱的时候。
我不会对任何品种有偏见，除了高估的。
再说说对所谓独角兽新经济的看法。我给各位一个建议。我不知道那些独角兽是否真的会回来。我只能说，如果真的回来，请理性投资。360 美股退市的时候600 亿人民币市值，回来以后开盘第一天干到了4000 亿。这与十年前中石油回归多么相似！2007 年，中石油在港股最高也不过20 多，这可是涨了十几倍之后。谁知道A 股开盘干到48，直接变成世纪大顶。我的意思，是做投资，要独立思考。对于群众的疯狂，通常来讲，冷静的投资人会有几种对待方式。
第一，置身事外，观察。第二，参与其中，赚到疯狂的钱，崩溃前离开。第三，摇旗呐喊，为疯狂添油加醋，然后带着韭菜的钱离开。
对于我来说，第三种是无论如何不可以接受的。君子爱财，取之有道。我劝大家也不要鼓动别人接盘，会折寿。
第一和第二种，是考验水平的。第一种不难做到，但是要做到第二种，需要极高的水平。然而，泡沫的利润是最丰厚的。有机会，在控制风险的情况下，还是要适当参与，没有泡沫的啤酒，也不好喝，对吧。
大家注意，如果有收不到邮件等情况请微信联系我。不要邮件反映情况。一个是慢，一个是我可能很久才能看到。邮件只是用来提问的。
回答问题：2017 年5 月24 日”请问您觉得中证医疗指数的前景如何？买这只指数基金的话，以目前形势，您觉得降到怎样的估值水平开始建仓比较好？如果购买了全指医药指数基金，又购买中证医疗指数基金，两者比例您觉得多少比较合适？我目前只看到有中证医疗指数的分级基金，请问，仅从基金的设计层面上来说，指数分级基金（母基）比起不分级的指数基金（如广发养老），两者的总体收益率会存在什么差别吗？分级基金（母基）的买入和卖出有什么需要注意的地方呢？“医疗应该是有前景的。无奈估值真的太贵太贵了。50 倍的估值买入长期看很难赚钱。当然了，医疗行业在全球估值都不低。昨天收盘，美股医疗器械行业估值也在40 倍左右。但各位要注意的是，美股目前是十几年估值最高的时候，我认为中证医疗的初始建仓估值在35-40 左右比较好。分级母鸡实际上是一个开放式指数基金。但是由于分级基金的合并拆分等特殊情况，分级母基不可能保持接近100%的持仓，也就是说，它的仓位通常比指数基金低。同时由于各种原因，很有可能在极端的情况下，无法实现准确跟踪指数。如果能选，还是优先买指数基金。
”E 大，您好！估计您看到这封邮件已经是2017 年10 月份了，乐观点的话届时市场也许应该能探底，由于本金规模不大，考虑在大底附近进行融资操作。想请教您，具体操作时需要注意哪些问题，尤其是风险控制方面？谢谢！“不得不说，你太乐观了。我在2018 年3 月才看到！
融资最重要的是杠杆问题。不要所谓的“满融”。其次是融资时机问题。在我看来，要么是极度低估，比如全市场20-25 之间。要么是在低估区间，结合技术方法判断趋势已经转折。也就是说，加杠杆最重要的是不要逆势而为。一定要在跌势很明显已经即将结束或者涨势刚刚开始的时候。这个问题，我在邮件中也要实时提示。同时，如果我自己上了杠杆，我也会说明，做个参考。
尽量不上杠杆，上，最多就是小仓位上。保证自己不会死。不要短贷长投，也就是说，不要借短线的钱去投资长线。
再次提醒大家，收不到邮件就去垃圾箱和订阅邮件看。绝大部分时间收不到的邮件都在里面！
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