今日两市各指数暴力反弹，合情合理。跌太多了，不反弹倒奇怪了。一天的反弹什么也说明不了，趋势依然不好。当然，今天买入的计划成本高了一些。
这也是没有办法。聊以自慰的，应该是今天买入，是这个月第二便宜的一天啊。
昨天发车的情况复盘一下。
首先500，没有问题。我注意到一个有趣的事，就是我发车500 后，在雪球有一些关于500 的争论。当然了，一个指数好几年没涨，不争论才怪了。
这样的事情也不新鲜，比如医药上涨之前，关于医改对它的利空就一直被讨论。再比如油价上涨前，新能源替代也占据主流。
为什么我喜欢500，很多人根本就不明白。第一，是我对下次牛市的坚定信仰。我坚信几年内必然有一次特大牛市。而且会很长。这样的牛市，不可能是2017 那样的，只有100 只股票上涨的牛市。目前A 股有3300 多只股票，如果上涨的股票还不到800 只，也就是300+500，这叫什么牛市？如果有牛市，一个组合中，你必须要配置大指数和中小盘指数。你才能确认自己会跟上市场。记得我说的吗？熊市不赔，牛市跟上。怎么跟上？买50 和300可以跟上吗？我告诉你，很有可能跟不上。
2009 年300 上涨96%，500 上涨131%；2010 年，300 下跌13%，500上涨10%；2013 年，300 下跌6%，500 上涨17%；2015 年，300 上涨7%，500 上涨48%。你不知道下一年到底市场喜欢大盘股还是中盘股。结论：你想要跟上牛市，必须配置中小盘股。
第二，分析具体数据。比如PEPB，比如ROE。这都是术的层面。可以研究，但不能过于钻牛角尖。
在我的组合中，500 一定是有一席之地。做多我可能会给到15-20%。这就是极限了。同时，给15%-20%的极限，依然有着巨大的容错空间。我看历史，但绝不会只根据历史交易。我之前也多次强调过，你只用历史数据作为参考，很可能会吃大亏。怎么讲？你看下面行业图中的红利和金融。尤其是金融，2007 年可是估值第二高的品种，甚至到过90 倍。然而从2009 年开始，45 倍已经是它的极限。到了2015 年，在别人200 倍的时候，它连40倍都没有突破。然后，就一直没有突破25，目前更是跌到只有14。
当然，金融一方面是极强的周期行业。但是，其它指数就没有任何可能出现这样的情况吗？未必吧？环保和传媒已经有这个苗头了，不是吗。它们的估值已经到了26 倍，这已经是2012 年大多数指数的最低位。然而它们依然一蹶不振。依然跌，估值依然下降。
但是，最重要的，请你注意：我们落入这样的估值陷阱了吗？它们跌破历史最低，我们入坑了吗？就像很多人因为券商历史最低，满仓杀入，最终被套的死死的，我们出现这种情况了吗？
没有。这是为什么？
这是我们体系的容错功能。很多人对我们的体系一知半解，以为我们就是看历史投资，简直可笑。我们的体系中有很多要素，都是互为支撑与参考。目前，环保在计划中的仓位是4%，传媒是1.7%。也就是说，未来他们回归到即使15 倍，我们也几乎不会受伤。这两个品种，目标市值我们只开了一半，对不对？这就是容错的体现。历史最低，很好，我们评估一下，依然不是满仓干的时机，所以买一半。
所以，回到之前，我们15%-20%的500 仓位，会在容错机制的控制下给出。
一方面，到了历史最低就是很好的机会，一方面，还要做好它会跌破历史最低继续下降的准备。记录就是用来打破的，但你也应该知道，打破记录的概率并没有那么大。说到底，还是概率问题。
再说300。买入300 的原因，在于这里需要配置大盘股了。在整个体系中，大盘股的仓位也不可缺少。没有买50 的原因，前几天说过，611 以后50的估值可能大幅上升。我们暂时观察一下。这次买的300 增强，历史成绩还不错，基本上都会跑赢基准。这也是在没有到最低估的情况下买入一份的原因之一。
转债基金不用说。目前转债是机会，可以慢慢开始配置。但是没有纯转债指数基金，买的这只里面会有股票。不过在这个位置，持有股票没有问题。何况只有十几个点。
发车考虑的思路：根据整体情况确定仓位。然后根据大盘、中小盘的思路，配置300 和500。
附加转债基金，在趋势很差的情况下，有一定保护作用，同时，如果趋势反转，也会有肉。
大家注意，如果有收不到邮件等情况请微信联系我。不要邮件反映情况。一个是慢，一个是我可能很久才能看到。邮件只是用来提问的。
回答问题：暂停一天
再次提醒大家，收不到邮件就去垃圾箱和订阅邮件看。绝大部分时间收不到的邮件都在里面！
大家有问题就回复邮件，如果没有及时回答你的问题不必着急。如果你写信的日期已经超过上面的日期，你又觉得自己的问题很重要，可以再次发送邮件。