今日两市各指数继续下跌。几只指数相继创出不止十年，甚至是历史最低估值。大部分指数距离历史最低只有一步之遥。
各位应该还记得3 年前的那轮牛市。那轮牛市创出A 股全市场历史最高估值。疯狂的120 倍创业板、传媒，150 倍医疗，220 倍军工，全市场超过70 倍/6.5 倍，堪称为梦想窒息。
3 年后的今天，全市场到了23，pb 跌破1.8。当年120 倍的创业跌到了26，只剩一个零头。传媒跌到了18 倍，连零头都不剩。这就是还债。
疯狂过后一定会用疯狂还债。我们再来回顾一下世界历史的疯狂以及结果。
1989 年底，日经225 指数在连涨15 年，从3700 点涨到38957 点后，开始暴跌，最低跌到2003 年的7600 点，下跌80%。跌到只剩20%。
2000 年，纳斯达克指数连涨20 多年，从70 多点涨到5100 点后，暴跌三年，跌到1100 点，下跌78%。跌到还剩22%。
目前A 股最接近我定义的80%极限跌幅的，是传媒指数。三年来它已经跌了78%，已经达到了当年纳斯达克的标准。距离日经指数的标准也只差一步之遥。验证我理论的时候到了。大家拭目以待。
今日更新恒生目标市值。三年来，我们的目标市值收益率已经开始超过坚定持有。
同时，风险更小，波动更低。完美策略。
这个策略不怕波动，不怕下跌，尤其是在牛市中会发挥巨大的作用。各位一定要低位配置一部分喜欢的指数到目标市值策略。唯一的问题，是买入位置太高会在持续下跌中不断补仓，恐怕会有资金压力。所以对于介入时机就有较高要求。目前我们还有环保和传媒的目标市值，当然，都只开了一半。另一半不要急，不是说现在买有问题，而是我怕极端情况下你的资金压力太大。
我知道，目前有一些朋友的资金已经快用完了。未来无论是网格还是目标市值，又或者是计划，都有补仓的资金需求。但我再说一次，在这个位置，你资金用完
了也一点事儿都没有。充其量就是未来收益率会低一点点，但不会有致命的问题。
虽然我对全市场下跌极值的预期有20%-25%，但我还是认为可能很难跌到。
15%应该就已经非常难得了。所以，你无非就是剩下的那部分资金的成本高了十个点左右，有什么问题呢？毫无问题。留着资金不买，虽然可能成本会低点，但也有可能买不到。
所以这里需要考虑的，就是要对可能发生的十几个点下跌，和可能发生的无限上涨做一个取舍。
无论如何，在这个位置，你还有资金，又或者是已经没有资金，都问题不大。各有利弊。
医药估值几乎历史最低，价值趋势线马上碰到下沿。从2005 年开始至今十三年，下沿趋势线六次死死撑住超级大长牛医药指数。这次会是例外吗？目前点位大概在7850 点左右。目前计划里的医药仓位已经到了7%，加养老到了13%。在7800-7900 点左右，完全可以开5%-7%的目标市值。年化收益率先给12%。
本人非常喜欢医药指数。如果能在7800 甚至更低的位置多买一些，这部分资金未来十年的好收益率应该可以保证了。
上次医药25 倍估值，还是2006 年1 月。当时的点位是917 点。今天收盘8088点，估值没变，13 年涨了782%，年化收益率18%。如果未来十二年有这个收益率，你满意不满意？我真的非常满意。甚至降到15%我也非常满意了。未来估值继续跌怎么办？我不相信的，是未来的牛市中医药指数估值回不到25 倍。
要知道2015 年牛市的医药指数估值96 倍。无论它的估值怎么降低，只要它在未来有机会回到25 以上，长期收益率就可以做到15%+。
所以，7800-7900 以下，我个人会持续控制节奏买入。因为太喜欢医药了。当然，各位也可以在全指医药的基础上，加入其它医药指数做为补充。都不是大问题。
目前我们面临的，是好多年才会出现一次的极好买入机会。
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估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A 股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
