今日各指数估值
说明：注：恒生指数数据推送较慢，大多数情况只能更新前一天数据。
创业板“十年数值”从2009年10月开始取值现处百分位表示今天的估值在历史上所处百分位。例如85%，代表比历史上85%的时间都贵今日估值数据点评：最高、最低区域指数各位观察“现处十年百分位”即可今日两市继续上涨，沪深300已经连涨六个交易日。这样的情况其实并不好，涨的过急过猛，当然是场外资金有抢筹现象，但短期过猛很容易导致剧烈回调，容易挫伤市场信心。
估值方面看，基本上已经走出钻石坑。明天是月中，暂时不会发车。因为最近涨的太猛了。虽然长期看也许几个点的差别不会很大，但我极不希望自己做出追涨以及买入就跌的行为，所以我选择等待回调。回调到趋势线会买一部分右侧仓位。
不过各位应该注意，这里的右侧仓位对于计划来说，其实没有太大意义了。因为整体现金也只剩十几个点，即使全都买进去，也不会对收益率有太大影响。再跟各位分享一些经验：通常来讲，很多“踏空”的人会在牛市中等待回调，然后买入。就像在熊市中等待大反弹然后自己清仓出局一样。然而事实是，如果是真的牛市，则几乎不会出现大幅回调。所以很多仓位不够的人会一直眼睁睁的看着指数不断上涨。这样的尴尬局面，当然是我们要极力避免的。所以我们的右侧仓位，是建立在已经基于基本面大致布局完毕的情况下的计划。与上面说的情况完全不同。
所以现在各位也应该明白，为什么右侧操作也是很难。因为你真的很难判断这次突破到底是不是真的突破，还是只是反弹而已。如果完全按照右侧操作，那么很有可能出现2700买入，一个大跌2600再卖出。一次这样也许没问题，但震荡几次，你手里的现金越来越少的时候，没有几个人能坚持到胜利来临的那天。因为一定会产生怀疑。
然而，动量因子又是全球投资界公认的，非常有效的因子，简单放弃未免就过于可惜。所以我们解决的方法，是左侧布置好基本仓位后，右侧作为补充仓位买入。尽量将右侧仓位也控制在大底区域，这样即使仅仅是反弹，也不会有太大问题。
今天有人给我发了几张截图，是他们的群里，有人最低位亏损清仓计划仓位的截图。看到这个我心里非常不舒服，因为我最大的目标，是不让任何人因我而亏损。目前看，这个目标很难实现了。这个问题在这里就不再多说，我想分析一下，他为什么会最低位清仓。无独有偶，上面这件事我发了微博后，有人私信我说了这样一段话：“看了新的微博更新，心里的难受被唤起，仿佛在说我自己。1月2日，被下跌恐惧支配的我选择清仓。对于这一个多月来的上涨，是梦魇一样的反弹。这三年来的坚持和希望，都毁在那一天。
我已经经历07和12两回牛熊了，但还是没有任何长进。看着益达每天的微博，有时候很想为益达这个月的成功鼓掌，但自己没有办法融入曾经的精神家园。真的很不甘心”我看了看这个人之前给我发的私信，他在12月21日发了这样两条：“益达，第一次重仓经历这么可怕的熊市，心理快崩溃了，实在找不到倾诉的对象。特别特别想割肉，一了百了”“跟车相当于有120份，A股部分买的较多，直觉指数还有许多下跌空间。经历过08，也经历过12，都没有今年那么可怕”我没想到的是，他真的崩溃了，卖在1.2最低点。其实，计划A股部分只有65%而已。更何况，其中有一半都是2018年下半年以后才建仓，仓位并不过重，成本也并不很高，还是崩溃了。
最主要的，是这个人已经经历过上两轮的牛熊，依然做出了这样的选择。
从心理角度，这些人为什么会做出这样的动作呢？尤其是，已经有了那么多经验，依然会犯这种致命错误？
原因很简单，这就是人性。人性是什么，人性就是浮亏时候的痛苦，比浮盈的快乐多100%。这个结论是经过严格测试得出的结论。
如此力度的痛苦，会有很多很多人受不了。这个非常正常。接下来，是几个导致他们做出清仓行为的重要诱因：第一，投资期限过短。各位都知道，上证是个非常垃圾的指数。但是即使用上证回测，你也会发现非常有趣的事实。从一年的角度看，上证平均年化波动率超过90%，亏损的概率也有40%。截图的那位朋友，就是因为投入还不到一年，因为波动率过大无法接受，导致情绪崩溃清仓了。然而，如果你把时间拉长到十年，上证的滚动亏损概率只有7%。波动率更是只有6%而已。
第二，投资过于集中。目前计划所有大类配置中，只有A股收益率是-6%，德国收益率-4%，其他所有品种，都有着3%-43%的收益率。这样的配置，让我们的计划三年中从未有过整体浮亏。再进一步，由于我已经为大家做好了资产配置，所以他的A股仓位不会超过50%（2018年开始买入），这样，他的最差收益率就不是15%，而是只有不到7%。当他把所有视野集中在大幅亏损的几个品种上，就不可能完全看清整个组合的情况。无论是实际没有配置，还是没有按照计划的配置来做，又或者没有意识到仓位只有一半，都导致了他情绪崩溃。所以，各位进行资产配置，仓位一定不能过于集中在某个大类品种。否则这个大类品种一旦出现问题，心理打击会过大。你很有可能承受不了。
综合以上两点，各位应该对于如何通过配置，调节心理情绪有了进一步认识。同时，我还有个提议，即，在你已经实在无法忍受的时候，停止频繁打开账户查看收益率。你每看一次，心理上就会有一次巨大的痛苦。最终，这样的痛苦会将你击垮。
我一再强调，成功的投资，来自于科学的投资策略，以及好的心理状态。很多人根本没有意识到后面一点有多么重要。还有一点，各位一定要知道，不是每个人都适合进行权益类金融投资。有些人天生对亏损有着比正常人更加敏感的感受。所以，尽量不要安利其他人来投资。因为你不知道他是否适合这里。
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估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
