今日各指数估值
说明：注：恒生指数数据推送较慢，大多数情况只能更新前一天数据。
创业板“十年数值”从2009年10月开始取值现处百分位表示今天的估值在历史上所处百分位。例如85%，代表比历史上85%的时间都贵今日估值数据点评：最高、最低区域指数各位观察“现处十年百分位”即可今日两市各指数上涨，指数估值小幅波动，不多说。
今天150计划卖出一份消费，很多朋友不理解。简单说两句。
首先原因在于150是有资源限制的组合。就这么多钱，想买就要卖。在这个位置，我并不想加减太多仓位，所以要卖。卖什么品种？我选择半年赚了50%的消费。我知道，很多人在这个地方非常看好消费，今年消费涨了50%，可以说独领风骚。涨的越好，看好的人就越多，这个可以理解。
不过从我的投资理念讲，我更愿意卖出赚钱多的，补充赚钱少的品种。这是大类资产内部再平衡的一种形式。
再看消费的散点图。我们讨论消费，其实有三个对象。其中两个是我们表格中的全指消费和食品饮料。另一个是我们买的内地消费。我拿全指消费的散点图做例子聊聊吧。
一张一张看。
PB与未来一年散点图。纵轴是未来一年收益率，横轴是PB值。非常规律，这种图，有规律就是极有价值。
2011年至今，消费市净率只要超过4.4左右，未来一年就不会有正收益。注意，这里说的未来一年，不是说超过4.4明天就不会涨，而是说一年后的今天收益率如何。超过4.4持有一年，必然赔钱。相反，市净率低于3.5的时候，持有一年绝不会赔钱。当你市净率低于3的时候买入，持有一年收益率必然超过50%。目前是多少？5.2。也就是红线的地方。
各位要注意，这只是9年的数据，绝不意味着精确到这些数字未来还会发生这样的事。但各位一定要理解的是，随着估值越来越高，赚钱的可能性就越来越小了。也不意味着现在买明天不赚钱。
好，再回头看，我们买入的位置是3.4左右。对应的历史一年收益率应该是0%-40%之间。然而我们现在持有半年的收益率已经有50%。那么，半年后可不可能比现在还低？如果只看历史，就会发生这样的事。非常有意思，我们继续观察几个月。
再看PS。市销率。市值与销售额之间的对比。
不像PB那么规矩，但这里的PS几乎已经是历史最高了。对，右边还有两个点，我可以告诉你，是17年底和18年初。没错，持有一年依然亏损。
再看PCF。市值与经营现金流对比。
从PCF看，目前的位置并不算危险。盈亏的几率各半。但PCF的图形并不令人满意，规律性并不强。比如你低PCF买入未必会赚钱。我观察了一下，低PCF买入依然亏钱基本都出现在2012-2013。
从各类数据看，未来消费不能说一定不能赚钱，但毫无疑问，它绝不便宜了。记不记得2018年初，消费也是众人心中的大白马。似乎消费永远也不会跌，谁知道几个月后就跌了30%多。消费是真的好，但再好也要看价格。我个人不太相信没有机会更低买回了。当然，在此之前，很可能会承受很多人的嘲笑，说我卖早了。这，都已经在意料之中了。
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估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
