今日大指数大跌，小指数，比如创业居然还是红的。体现在估值上也是如此。
红利再次进入十年最低区域。来看频率图。
当然，左边的PE 分布，目前应该是在16.7 那根频率柱。但是我标在了第三根。理由是目前的14.32 和14.23 其实真的没什么区别。左边三根频率柱一共有9 个月。而我要告诉大家的，是目前的14.32 是过去12 个月中最便宜的第十个月。最关键的，是比现在便宜的9 个月中，有六个月出现在08年8 月-09 年1 月的金融危机中。也就是说，除非发生金融危机，目前的PE 是中证红利最便宜的第四个月。PB 看也是如此。目前PB 基本在1.4 左右，大概是过去120 个月中最便宜的第四个月。
无论从绝对值还是相对值来说，中证红利都是相当便宜了。1.4 倍市净率是什么意思呢。就是这家企业净资产100 万，你花140 万就可以买下来。要知道，这可不是那种五年存活率30%的小企业，而是中国盈利能力回报能力最强的100 家企业。
当然，红利的最大问题还是利润增长真的少。只有不到10%。ROE 还可以，11%左右。
总而言之，红利目前就是一个成长性一般，但比较便宜，同时分红不错的指数。富国红利今年表现也还不错。
由于今年是小股票涨得好，所以涨幅第一是华宝红利基金，这个不意外。第二名就是富国红利了。跑赢红利全收益将近1%。当然，几个品种差距不是很大。至少到现在为止，富国红利依然值得信赖。从2013 年以来，该基金表现不好的是2014 年。那年跑输指数将近十个点。未来要看的是如何避免这种情况再次出现。
顺便再看一眼500 的情况。
这两年建信500 表现不算最好，但都跑赢了500 全收益指数，算是完成任务。黑马是创金合信，连续两年表现最佳。但这种基金还是要观察，能否持续做得好说不好。其它的就比较一般。未来不排除建信+创金合信的500 组合。
说回红利。虽然目前红利的估值很低，但趋势看非常不乐观。其实趋势是什么，我认为趋势投资者的逻辑是，未来会发生什么，并不清楚。由于股价已经预先反映了某些我们未知的危险，所以趋势走坏则离场避险。由于我们是价值投资，所以趋势走坏当然不会盲目离场。但这种情况还是要多加警惕。
我本人不会盲目激进加仓，即使它已经比较低了。慢慢加问题不是很大。
总而言之，目前的情况就是机会与风险并存。有非常便宜的东西出现，也有全市场依然高高在上的风险。继续买入低估品种，长期看总是不会错的。但是也要考虑时间与空间的成本，平衡一定要拿捏好。
继续回答问题。
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回答问题：2017.7.26“请问E 大一个指数估值绝对的大小（例如PE 的大小）是如何判断的？例如现在的全指信息和中证医疗，从百分位看都已经不高了，但是绝对大小如何判断？”两个方向，一个是绝对数据。比如40 以上我认为就是比较高的情况。除非特别看好的指数，否则慎重买入。第二个是横向对比，对比其它市场类似板块的估值。
比如医疗板块在美国的估值是这样，健康服务大致20 多倍，医疗器械40 多倍。
对比之后就大致可以得出结论，比如医疗，真的看好，30 多倍已经可以开始买入。
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