今日各指数大涨，指数估值上升。没什么太多说的。
峰会闭幕。达成暂不加税协议，市场狂欢。这样的结果恐怕没什么人预料到。
如果有人说预测到了，那么，三个月后两国能否谈妥？谈崩了对方最终会加多少税？谈好了我们要付出多少代价，对经济有多大影响？这两种可能分别会让市场怎么走？
能预测吗？不能。那么就停止预测。
你是不是总听人说，500 的ROE 低，不值得买？对这种言论，我从来没有评论过。今天又有人问我，我简单说两句自己的看法。
抱持这种看法的人，在我看来，就是读书读死了的典型。如果论ROE，长期看，你买债券，油气简直毫无道理。极端一点说，你找个ROE 高的指数持有即可，有必要按照各种类型配置吗？
投资不是这样的。
过去一年，你是买债券、油气更赚钱还是“高roe”指数？2012-2014，你买了所谓的高ROE 指数注定痛苦不堪，而那些被书呆子们看不上的指数翻了好几倍。
我一再强调，一个品种超长期有没有价值，并不是我们买不买它的关键。一个品种即使没有长期持有价值，如果有交易价值，我们也可以买入。这个世界并不是非黑即白，也没有投资圣杯。高ROE 策略在某段时间表现出色，并不意味着它总是能出色。即使股票这个大类长期表现好，也不代表它总是好。
什么是长期？长期我们都死了。我的建议，各位不要读书读死。如果你实在喜欢高ROE 品种，也不要全部仓位配置。至少按照大中小的划分，给中、小指数一些仓位。
继续回答问题。
“请教一个关于计算收益率的问题，目前只会按投入的本金与收益的之比计算收益率，但明显是不正确，资金进进出出，时间有长有短，但又不会正确的计算方法。我看到有人用的净值法计算收益率，好像E 大也用净值计算收益率。不知道E 大能否举例详细教一下。谢谢。”这个问题我以前回答过，再说一次。
年化收益我认为基金使用的净值计算方式比较好。但对于各位朋友来说，打开excel 用XIRR 也就够了。如果连XIRR 都不想用的，或者每年没有新增资金的，可以(年终-年初)/年初即可。
XIRR 具体怎么用，非常简单。看图：这是我为大家做的一个ETF 计划已经买入品种的年化收益率计算表格。各位制作自己的收益率表格也按这样设定即可。第一列是你每次资金变动的日期。比如2015 年7 月1 日的-10043.61，代表你往这个投资组合中加入了10043.61 元。而2015 年7 月6日的10977，代表你从这个组合中拿走了10977 元。也就是说，负数代表放入资金，正数代表取出资金。就这样，把日期和精确的放入、取出数额记录下来。
在2016 年7 月5 日那一行，写入你现在的帐户总市值。在b29 那格，可以在公式输入框按照上面的公式敲入代码，也可以按“fx”查找XIRR 公式，在跳出的对话框中，values 这里将资金变动列插入，在dates 这里将日期列插入。最后按确定，即可算出你这段时间的年化收益率。
这个计算方式有它的问题，不过是能够比较准确地反映你投资的真实效果，有兴趣的朋友可以试试。
大家注意，如果有收不到邮件等情况请微信联系我。不要邮件反映情况。一个是慢，一个是我可能很久才能看到。邮件只是用来提问的。
再次提醒大家，收不到邮件就去垃圾箱和订阅邮件看。绝大部分时间收不到的邮件都在里面！
大家有问题就回复邮件，如果没有及时回答你的问题不必着急。如果你写信的日期已经超过上面的日期，你又觉得自己的问题很重要，可以再次发送邮件。
估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A 股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
