今日两市各指数继续下跌。大指数尾盘有拉升，小指数继续价值回归。
今天最大的变化是各指数调整成分股。与我们之前计算的完全一致，50、传媒估值在成分股调整后估值上升。500 等指数估值自然下降。传媒虽然上升，但历史百分位依然不高。
各位注意全指金融，该指数PB 不仅历史最低——甚至低于2008 年10 月——PE 也降至十年2.5%百分位，可以说已经是绝对/相对都非常非常低估了。当然，我再说一次，这是个大杠杆的指数，里面包括银证保和地产。未来经济一旦有什么问题，先崩的一定是这些高杠杆行业。各位要知道，过去几十年各地几乎每次危机都是与房地产有关。我说这些，不是让你回避金融。
相反，它们现在太便宜了，我们准备入手了。
接下来，我们就是要分析金融地产指数中，与50 和300 的重合度问题。这直接会影响最终50 和300 的仓位。这个问题之后会详细研究。之后三天如果GJD 不强拉金融地产，我们月中极大概率会买一份全指金融。场内完全没有操作性，估计场外可能性比较大。
再看已经4 个月没有更新的500 分位图。
是不是很炸裂。PEPB 已经是五年最低不用说，PB 已经进入十年最低区间，PE 进入十年最低也已经一步之遥。很多朋友问，500 的目标市值开不开？
我这里的答案，是都可以。目前500 在计划内的总仓位已经到了9%。我个人建议如果你愿意开，就把计划内的仓位直接转换成目标市值即可。目标市值的增减，在场内用500etf。市值部分的建信500 做基础没有问题。再说一次，目标市值的仓位可以与计划内的仓位互换。显而易见，9%绝对不是我们给500 的最终仓位。15%-20%是中证500 在我们计划中最终的占比。
其实在一个组合中，一个品种占比超过5%，就可以开始对组合产生实质性的影响。10%其实已经绝对不是一个低配比了。所以在公募基金中，有单个股票不可以超过10%仓位的规定。有人觉得15%-20%还是太低，我只能告诉你，20%是一个品种除非出现重大机会，在我们组合中最大的仓位。
之后我们对于500 的加仓策略，是在pepb 历史最低区间内，每个月都加仓。
如果没有暴跌，一直在这个区域，则自然加至15%，不再增加。一旦跌入23 以内，则继续加仓。如果突然暴跌估值大降，则一笔加至目标位置。目标市值仓位的完全建立，可以在23 以内。
500 的策略就是这么清楚了。500 在未来的牛市中，对我们的组合起到的作用将至关重要。宽基在牛市中起到的是基石作用，保证我们的组合涨幅不低于市场整体走势。目前计划三年已经领先500 指数将近50%，从这个侧面可以看出，500 这几年真是相当的弱。不要理会太多杂音，涨时看好，跌时看差是一般人的通病。一个不涨的指数，他们会找出各种理由。如果我理会那些杂音，在市场上一毛钱也赚不到。
接下来重点要解决的问题，就在于“左侧”“右侧”在体系中的配比问题。即，左侧价值买入占多少比例，右侧趋势买入占多少。右侧买入越多，相对安全性越高，如果再次出现1998、2008 这样十年一遇的大危机，则大概率化险为夷。但占比过高，则有可能便宜筹码吃得不够。这里的配比就是一个艺术性的问题。一般来讲，在我的体系中，右侧趋势买入的仓位不会超过30%。
甚至20%。
各位朋友们。也许未来市场依然会下跌。阴跌也好，暴跌也好。如果真的控制不住，金融危机也好，无论如何，这一轮A 股的风险已经释放70%了。
你现在买入这些品种，放在几年的视角看，根本不是赚钱不赚钱的问题，而是赚多少的问题。等了3 年，终于越来越近了。不过我还是提醒各位，以我过去几轮牛熊的经验，如果有最后一跌，那么最后一跌的杀伤力某些时候是非常强的。请各位至少做好心理准备。
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估值图：
