今日两市各指数反弹，全市场估值继续反弹新高。依然维持之前的44-45全市场等权PE反弹高度的判断。目前为止一切都在预期之中，如果突破45，则在46左右开始减仓。减仓目标应该是首先卖出门票股。当然，现在还不到43，暂时不用着急卖出。享受资产增值，静静的看戏。如果预期没有错误，到了反弹高点之后的下跌将是非常恐怖。同时我们可以在图中观察到，国债市盈率并未随着这次股市反弹而上升，继续维持之前的债券估值将先于股票估值见底的预期。
最近腾讯王者荣耀的事情吵得很凶，相信这件事不会就此结束。监管层将会进一步有动作。这里就牵扯到投资中一个重要的部分：突发性事件的问题。
老朋友们回头看之前的邮件，会发现我们一直讨论的是投资策略，投资体系。因为我个人认为，有一个良好的投资体系和策略，会解决投资过程中绝大多数问题。毕竟证券投资市场长远来看，大部分时间是在平稳的进程中度过的。然而，证券市场当然绝不是所有时间都平稳，个别事件会因为突发性时间产生巨大波动。如果我们的系统是基于平稳进程所制定，那么遇到突发的大波动，则系统有可能失灵，最终导致不可挽回的损失。
大部分突发事件是无例可循的，是超出预期的，也就是说，无法事先分析的。然而突发事件又是资本市场绝对不可能消除的一个因素，那么我们就应该时刻保持警惕，同时遵循一些基本原则。
突发事件有内外两种。内在的突发事件是经济领域、金融领域的内在事件。比如说某公司发生什么大问题，比如茅台塑化剂，比如伊利三聚氰胺。又或者是央行突然大幅加息导致指数暴跌。
外在的突发事件大致包括各种社会事件，比如川普上台，比如英国脱欧，比如各种大大小小的战争，比如日本地震，比如SARS爆发。
通常来讲，从我的经验看，外在的突发事件对股票市场并没有太大的实质性影响。反而各位注意，外部的突发事件通常会带来一些非常好的投资机会。因为它没有实质性的影响，却又在短期内对投资者的信心有打击，那么造成短线下跌的时候，通常是进货的好时机。比如各位看看上面几个例子。
那么有朋友会想，既然都知道外部突发事件并没有太大的影响，那么为什么有人要卖？
注意，各位，上面我说的，是”通常来讲“。也就是大部分时间是如此。个别外部突发事件会直接导致金融市场崩盘。而在一开始，绝大多数人根本意识不到。只有那些特别敏感的人立即卖出才会留一条命。黑天鹅里面说过，很多时候，人们根本没想到战争会持续那么久。历史长河中，很多不起眼的小事会改变一个国家的命运。例子我也不用举，熟悉历史的朋友应该懂。
但总体来讲，对于外部突发事件，我们大概可以默认为对金融市场不会造成太大影响，不会改变固有的趋势。以这个判断为前提，就可以把握很多机会。
与外部突发事件相对应的，是更复杂的内部突发事件。也就是金融、经济，又或者是公司本身的一些突发事件。这类事件发生后，需要详细判断是否会改变之前金融市场又或者是公司的运行趋势。
这个明天接着说吧。
回答问题：2月9日
”E大有没有计划在每日估值里面加上501029红利基金？好像回测比中证红利收益高“
第一，红利基金可以参照中证红利的估值操作。
第二，回测高不代表未来高。它的很多规则都不够透明。
”打搅一下，不知您手头有现成的券商指数估值数据吗，想了解一下，谢谢了。“
当然有。不过实际用处真的不大。以后有机会我把券商的估值历史和走势拿出来分析一下大家就懂了。券商投资很简单，如果按照估值走，就是看全市场。如果对趋势把握得好，就是全市场估值底+券商行业中期趋势转变的时候买入。可以说胜率超过90%。