今日收盘估值进入过去十年最高10%区域的指数是：美国标普500
今日收盘估值进入过去十年最低10%区域的指数是：上证50
今日进入过去十年最高、最低区域指数没有变化。实际上昨天上证50就进入过去十年最低估值区域了~
今日两市反弹，各指数PE小幅增加，没有什么多说的。说起来美股也是奇葩了。2015年4月到现在，有9个月进入过去十年最高估值区域。也就是说最近一年美股始终维持高估值，这样的情况也算非常罕见。2008年底，美股PE只有10倍……我相信你我这辈子也很难再碰到这样的投资机会了。就好像A股当时的PE只有16倍。一个人的一生，有这样的机会一两次，就足够财务自由啦。当然，前提是本金不能太小……
不知不觉一个月又过去了，恒生的目标市值又到了操作日。
我们这个策略开始于恒生etf 1.13的时候。现在跌到了1块钱。etf跌幅11.5%。我们的策略跌幅为9.29%，半年跑赢了2个多点。实际上大家观察上面的表格可以发现，我们不知不觉中做了一系列低买高卖的操作。比如0.995、0.952买入，1.025、1.073卖出，1块钱再次买入……做出这些行为，并不是我们能判断未来的涨跌，而是根据我们的策略，机械做出的加减仓行为。我们在保证不卖飞本金以及保证合理利润的情况下，基本做到了短期高抛低吸，有效降低了成本。
所以再回到我们这些策略的本质。大家要深刻理解一件事，我们所有的策略，都围绕一个主题：高抛低吸，低买高卖。我们每一笔买入，都已经极大概率产生了利润。只是有些策略的利润会短期实现，有些的利润需要一些时间。这就是传说中的，买入的时候已经赚钱了。要实现这个目的，当然首先要有好的策略。其次要有足够的耐心等到合适的时机。第三就是策略执行人要完全信任自己的策略。
今天雪球的蛋卷基金正式开始发售。策略还是那个跟踪强势指数，如果指数不强势就买债券的策略。大家注意，这是一个纯趋势策略。也就是说，不管手里买的东西贵不贵，只要趋势不好就卖掉，趋势好就买入。从我自身来讲，对这样的策略心存疑虑。但是，在雪球没有表达出来——当然不能说~这就好像别人家刚生了个儿子，你凑过去看一眼然后说：哎呀长得真难看啊——别给别人添堵好吗……
为什么对这样的策略心存疑虑呢？
首先，本人学习的大量西方量化投资的知识中，几乎没有用动量这一个因子就取得长期投资成功的例子。基本上任何成功的量化策略，一定是会有一个估值因子、成长因子，再加上动量因子。如果抛开估值和成长，就看动量，那么就变成我们所说的趋势投资了。趋势投资能不能赚大钱？至少从华尔街的例子来看，几乎没有。
其次，这个策略违背了上面说的低买高卖。他这个策略在趋势明显的时候一点问题都没有。但是，如果出现若干年的震荡下跌走势，就会非常危险。有可能不停的高买低卖。再加上申赎手续费，转换费率，基金管理费率……实际上是风险不小。
所以我建议朋友们开拓性的思维。这个策略过去取得了很大的成功。同时它也有一些天生的弱点。那么，我们能不能开动脑筋，取其精华，为我所用？
举例来说吧——我不是说我会这么做，是刚才偶尔想到的，我相信这样的思路非常多。比如说，我们在估值很低的时候，在符合蛋卷买入某个指数的时候同时用部分仓位买入。但如果发生震荡，它又要卖出，而我们知道这个点位绝对是物超所值不应该卖出，那么我们就不卖，或者只卖一半。到了估值很高的时候，蛋卷策略卖出，我们跟随卖出。但之后它又发生买入，则我们只买一半。也就是说，想办法将它与估值相结合，低位不随便割肉，高位不随便追高。安全性大大提高。
这只是一个例子，大家可以继续自己开动脑筋，结合自己的优势改良策略。
回答问题：
“50和H股ETF的区别大么 如果较大具体又有那些差异 "
持仓品种差距不太大。但由于处在不同的市场，差异非常大。主要差异就是投资者结构不同，造成的价格波动区间不同。
“关于指数的数据统计，能否引入正态分布图来代替10%这个数据，这样也可以更好的帮助我们看到各个指数目前的估值情况，也比10%更加直观"
最近正在考虑继续完善我们的提供的数据。主要是数据的三次分析。实际上我们从数据提供商那里拿到的是一级数据，也就是原始数据，包括每家企业的PE PB等。我们编制模型统计出全市场以及各类指数的PE，是二级数据。而我们现在提供的十年平均或者10%等数据，是三级数据。未来我们会提供更多的三级数据分析。让朋友们更好地利用数据做出投资决策。