说明：注：恒生指数数据推送较慢，大多数情况只能更新前一天数据。
创业板“十年数值”从2009年10月开始取值现处百分位表示今天的估值在历史上所处百分位。例如85%，代表比历史上85%的时间都贵。
正文前，提示新朋友可以去先下载各策略说明：链接:
https://pan.baidu.com/s/166TylmFQJAxzetQxztw6nw提取码:ddup 几个策略看看密码chinaetfs 其中网格的部分看公众号文章更清楚近期红利指数持续调整。从最高点到周五收盘，已经跌了11%。
我不知道各位朋友是如何看待。在我的持仓中，红利占据了非常大的比例。面对它的调整，我的内心毫无波动，因为我知道自己持有它的意义。
今天我有一笔理财到期。我去银行app看了看，发现目前的理财产品收益率惨不忍睹。四大行不用说了，低的可怕。就算招行这样的优秀商业银行，半年内的理财产品收益率能在3.6%以上已经是非常不错了。
我说这个的意思是想说，如果你有一笔长期不动的，想要获得比较稳妥收益的资金，那么我想不出卖掉低成本的红利基金，再去拿它买什么品种。
我们每个人的投资组合都应该是一个攻守兼备的集团军。一场战争中，不可能只有陆军，也不可能只有空军或者海军。更不能没有火箭部队，甚至后勤补给单位。
我们的组合中有犀利进取的部分，就要有能够稳住大局不至于在危险时刻全线崩溃的部分。
而红利，我想，在我的资产组合中，就发挥了稳定增值的作用。
来看一些数字，大家要记住，我刚才说的几个月的理财收益率一般在3.x%。
中证红利经过一轮比较大的上涨，目前的股息率依然在4.3%左右。股息率，也就是股息/股价。对于我们这些成本较低的朋友来说，这个数字更加夸张。因为我们的成本低。持股成本越低，则股息率越高。
并没有结束。
理财产品与权益类品种的不同，在于理财产品拿到本金和利息就没有别的了。然而权益类品种除了股息，还能享受到资产上涨的收益。
我们用持仓的富国红利为例。
实际上，富国红利近年来相比于中证红利全收益来说，并未取得特别大的超额收益。所以我们可以认为，它的净值走势基本可以代表中证红利指数的真实收益率。
富国红利是2008年11月20日成立的。成立至今12.9年，总收益率308%，年化收益率11.51%。
当然了，2008年底是钻石坑，这个数据并不能说明正常情况。
那么近十年，它的收益率是196.74%，非常有意思的是，近十年的年化收益率也是11.49%。
近五年的收益率是56.93%，年化收益率为9.43%。
近三年的收益率是46.65%，年化收益率是13.61%。
近一年的收益率为18.51%。
当然了，我们用现在的眼光看，也就是说，在红利涨了一波后看，也许这些数字都会比涨之前高一些。但我请朋友们注意的是，即使在涨完一波之后，中证红利的PE/PB百分比四个数字依然是6.7%/3.3%/25.4/12.6。即使我们取其中最高的25.4%，也只能说明从历史的角度看，该指数并未高估。
从绝对值的角度看，中证红利等权PE依然只有10倍出头，PB是1.3倍，不高。
从股息率刚才也说了，依然有4.3%。
也就是说，如果未来这个估值保持常态，那么这个指数的全收益年化收益率，我个人认为，7%以上应该是没有什么问题。如果赶上资产膨胀的大年卖出，年化10个点以上不是问题。
甚至有可能冲击更高。
更何况，万一富国能跑出点超额收益来呢。不用多，每年一个点就已经非常不得了了。
那么，我现在卖出它，要去买什么品种才有这么稳又让人能够接受的品种呢。我看了一圈，没发现。
所以，我没法卖。现在卖出这个品种，违反了我的投资原则，即使它未来跌回起点，甚至再次浮亏，我也无法说服自己卖出。
