说明：注：恒生指数数据推送较慢，大多数情况只能更新前一天数据。
创业板“十年数值”从2009年10月开始取值现处百分位表示今天的估值在历史上所处百分位。例如85%，代表比历史上85%的时间都贵今日估值数据点评：最高、最低区域指数各位观察“现处十年百分位”即可
二季报已经披露700家，然而到现在，符合我们标准的门票股居然一只都没有选出来！太让人震惊了。
如果我们将筛选条件从PE小于35倍，放松到小于50倍，那么可以选出两只，都是消费类股票，是中顺洁柔和茅台，TTMPE分别为45倍和48倍。但我并不想放松自己的标准，所以我不会配置这两只。难道二季度真的一只门票都选不出来了吗，还有2000多只股票半年报没有披露，再观察观察。
从目前的情况看，已披露的公司二季度单季利润上升超过20%。全部披露后我认为也能有15%的增速。折合到全市场估值上，就是下降4%-5%。以5%计算，整体估值可以降至36以下，百分位在50%多。再考虑PB将进一步下降，那么我们可以基本确定的是，目前A股整体估值历史百分位大致在45%左右。其中大盘股历史分位非常高，中小盘股历史分位较低。
目前看，医药并没有表现出超越其他版块太多的迹象，也是在20%左右。结合价值趋势看，目前正在区间上沿附近。也就是说，15500左右绝不是建仓的好位置。目前持仓的部分可以理解为底仓。除非全市场高估，我们的底仓一定要有一部分医药。这是我个人的喜好度问题。各位可以结合自己的情况考虑。
截止到目前披露的消费板块增速依然亮眼，达到了30%以上。然而食品饮料PB已经超过8倍，PEPB百分位全部超过90%。未来怎么走值得观察。股票是好股票，板块是好板块，但贵也是真的贵。太贵的东西长期看很难有好表现。
国债继续回调，收益率继续上升。如果用收率的倒数（1/收益率）作为市盈率，那么现在国债的市盈率是32.6。十年国债5年和10年平均市盈率是大概在30左右。那么就是收益率在3.33%附近。今天的收益率是3.0675，已经越来越近了。目前150里面的纯债配置明显较少，现在只有0.92%。最高可以给到多少呢，可以20%-30%。
投资债券当然不能只看十年收益率，就像投资指数基金不能只看估值。因素非常复杂。未来最好的情况是再出现2007年的一幕——股票估值极高的时候，债券价格被压到极低。历史不会100%重演，但我相信一定会有某种方式实现这个事实。比如2015年的分级A，也是类似2007年债券的机会。分级A本身也可以归入某种债券的范畴。
好久没有回答问题了，回答一个。
“原油宝事件后，你一直强调纸白银风险，说他们是类似的，但是原油宝事件后，银行此类的风控应该特别注意了，是不是风险减少很多了。”回答：原油宝，纸白银之类的投资品种其内在产品设计逻辑很难被改变。前几天看到有银行已经修改合同，但并不是改变投资方式，而是在也许将发生的风险中将自己的责任择干净。做类似品种还是要谨慎。
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估值图：月初及有大幅波动时更新