今日各指数大幅下跌。全市场估值再次跌入钻石坑区域。不多说。
经过今日的大跌，很多朋友又会对我们的体系和策略有了更进一步的认识。
我相信之前的连续上涨让很多朋友发生困惑：网格这种只吃几个点的策略有什么意义？卖出了，结果还在继续涨，利润少了很多！然而经过这一天的大跌，我相信做了网格的朋友会非常舒服。无论是从账户还是从心理上都会舒服。
我再说一次，未来的资本市场走势我们并不清楚。我们不知道它要震荡还是快速走牛。在我们的体系中，必须有应对所有可能的方案与策略。网格是极有意义的策略。它会让你在震荡市中不断拿到利润，积累廉价筹码，保持心态平和，最终在大牛市中赚大钱。毕竟，哪怕你的成本低，如果几年没有利润，没有现金流入，你也是很难承受，很难坚持下去的。
接着再简单说几句债券吧，好像有朋友对这个也挺感兴趣。
首先昨天有个错误，10000 元的理财，5000 卖给同事，不是50000。
债券走势跟什么有关呢。
最大的因素是利率。利率是非常非常重要的，对债市和股市来讲，都是如此。
道理也很简单。举例，如果银行定期存款利率是1%，那么4%的三十年国债也许就是合理的。那么如果银行加息，一年期利率加到了4%，你三十年国债收益率还会是4%？那是不可能的。所以造成的结果一定是债券价格下跌，收益率上涨。
股市也是同理，如果无风险收益率上涨，那么股票的吸引力就会大幅下降。
上世纪70 年代，美国利率高企。股债熊了十年。就是这个道理。
所以大家都可以看到，目前美联储持续加息，导致美国十年期国债收益率持续上升，债券价格持续下降。
顺便说一句，美联储为什么这么执着的加息？美国通胀也没有起来啊。我的答案，是美联储一定要在经济好的时候把利率加上去，这样未来经济出问题的时候，才有货币政策回旋余地。
当然了，这两天我们说的债市，其讨论基础全都是过去三十年的基础上。各位要了解的，是三十年的历史可不能代表一切。同样是80 年代初，美国债券收益率曾经飙升到两位数。目前连3.5%都不到，你可以想想，如果发生80 年代的情况，债市要跌多少，同时，股市要跌多少。
所以各位，在配置资产的时候，首先当然要考虑“通常”情况下的问题，但是，也一定要考虑极端情况。一定要保证自己在黑天鹅来临的时候也不会死。
这点至关重要。不死，一切都有可能。死了，什么都没了。
至于未来的债券，我的初步想法，是如果真的能收益率跌破3%，我就一定清仓了。连货基都有3.5 的收益率，你7-10 年债券收益率才不到3%你是不是在逗我。当然，你有可能继续涨，但那个利润我不要了。谁爱抢谁抢。
表格中的德国估值下降较多，是因为目前正值德国财报披露期，同时指数只有30 只成分股，变动可能较大。再观察两天。
目前欧洲的估值确实不高了，德国英国都在15、16 左右。当然，想要进入它们的十年最低区间还有很远，因为都在12 以下……未来美国、德国、英国这样的成熟市场，计划里最大一共可以给到20%。你也知道，目前才一个多点。肯定要大力配置。不急，慢慢来。我不信没有好价格给咱们。所以有些朋友仓位比较低，总是担心“踏空”。你担心什么呢，只要你的眼界够开阔，你就永远能找到低估的东西。
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估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A 股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
