今日两市各指数继续下跌，指数估值略微减少，不多说。
昨天最后一句，说腾讯一季报出来，大v 和群众情绪很高，不知道是否会和平安一样。结果今天真的形态相同，都是高开，开盘价即最高价，之后收光脚阴线。不同的是平安当天是比前一天下跌的，腾讯依然高于昨天收盘价。
对于腾讯来说，明天收盘价还是挺重要。
公司都是好公司，就是禁不住短期涨太多，同时所有人群情激昂的看好。这就很麻烦。
50 指数即将跌入过去十年最低估值区间。50 目前不在低位，却已经快进入最低，有几个原因。
第一，成分股少。只有50 只。成分股变化会极大影响整体估值。
第二，金融等周期股多。目前金融等估值较低，导致50 估值也很低。
第三，50 过去十年估值区间波动极小。从12 到13 看就会跨越很大百分位。
各位来看50 的频率分布。
33.65 的极高值出现在2009 年10 月。除此之外就是14 个月在27 倍以上。
这14 个月有三个月出现在2015 年，其它全部出现在2009-2010 年。也就是说，2010 年以后，除了2015 年的特大牛市外，上证50 在过去8 年估值基本处在25 倍以下，其实大多数时间都是在19 倍以下。所以，从10-19倍，就是上证50 绝大多数时间的估值。在这么小的区间范围内，有一点变化都会影响它的百分比位置。
10.6 倍的最低估值，出现在2016 年1 月。你现在回头看，也会发现那几乎是最近几年最好的投资时机。甚至低于2013 年6 月的11.47。无论如何，50 是真的又不贵了。
从趋势角度讲，A 股目前各指数趋势都很不乐观。尤其是长期指标趋势看纷纷破位。比如50 的月线MACD 在2017 年1 月变红后这个月开始变绿。当然趋势指标这东西除非出现明确的行情趋势，否则是无用的。如果根据这个投资，会在震荡市反复打脸。参考一下即可。尤其对与短期内涨了很多或者跌了很多的品种，还是有判断价值。
未来几个月我认为还是比较重要。目前的问题是维稳力量太强，价值始终无法回归。但无论如何，即使是维稳，我坚信2018、最迟2019 年一定可以到达大底。之前邮件写过，熊市就是消费、医药等行业会大放异彩。而到了牛市，信息科技等指数会涨的特别好。如果真的2018、2019 可以见到大底，那么今天几乎又要创新低的深成B 等品种就有可能要爆发了。
还是那句话，没有坏的品种，只有坏的价格。B 类不是不能买。逻辑链条是这样的。2018、2019 见底——B 类由于悲观情绪导致溢价很少甚至折价——牛市到来或者大反弹——由于2020 有可能按照净值转指数基金，所以B 跟随净值暴涨。
这里面的关键问题在于时点的拿捏。即精准的在极小溢价的上涨前介入。
160416 石油基金几乎已经快回到2014 年的高点了。我们计划中有一份，但是很少提到。看起来油气好像距离2014 年的高点还很远，比这个垃圾很多。其实是在不同时段有不同的表现。比如2017 年最低点到现在，油气涨了30%，石油基金涨了23%。油气主要是跌的太多。不过这对于我们来说倒无所谓，跌得多更好，网格能吃到的更多。目前我本人的第二个15%的中网即将吃到，盈利是17.64%。时间大概用了一年，还算可以。之前第一个中网只用了几周，效率要高很多。非常可惜的是30%的大网没有吃到，要知道那可是42.8%的利润……无论如何，各位这两年的油气操作算是非常圆满。收益率我想都不会差。当然，有朋友赚得多点，有的少点。不是问题。主要是学习的一个过程。未来的路径是，手里面留下的利润不要动。坚定持有。我看可以持有到距离目前翻番的价格，也就是1.2。最差也要回到1 以上再卖出。我不是说一定到，而是到就卖掉，不到就拿着。反正是0 成本的东西，你拿20 年还怕到不了？
如果愿望达成，那么也就是在你之前网格的利润基础上收益又翻了一番。如果跌，就继续做网格。满意就继续上次的操作，不满意上次操作就想办法修正。注意不要由极度保守修正到极度激进，或者反之。
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估值图：
