今日收盘估值进入过去十年最高10%区域的指数是：美国标普500、全指信息、中小板
今日收盘估值进入过去十年最低10%区域的指数是：无
今日估值最高、最低区域指数没有变化。
今日两市各指数下跌。虽然上证指数只跌了0.19%，然而两市有1891只股票下跌，占比超过2/3。而我们的50、300等ETF却是上涨。所以说很多时候看大盘指数根本看不出真相。就像很多人还在纠结现在只有2000多点，其实，A股的真实点位至少在7000点了。
重点要说说恒生的估值。昨日恒生估值飙升，今日再看不是数据出错。由于最近五年恒生绝大多数时间的估值集中在10-14倍之间，所以穿透率极高。涨一点历史百分位这个数据就会大幅攀升。我可以告诉大家的是，最近五年恒生最高估值是2012年的16倍，然后是2015年的14.x倍。从十年百分位以及十年平均的角度来看，还不高，是因为07和09年恒生到过18倍的超高估值。所以综合来看，14-16倍已经是较高区域。各位的目标市值计划在下个月的目标涨幅恐怕要大幅调低。至少要调低到0.5%以下，也就是年涨幅6%以下。如果再涨，恐怕ETF计划和目标市值都要考虑减仓了。
今日南方油再度下跌。从这几天南方油的运行过程中，我发现很多朋友，包括已经经历过华宝油套利的朋友还是没有从根本上弄懂QDII LOF的净值与价格到底是怎么回事。我再用最浅显的语言来说明一下。
首先，什么指数基金才是好的指数基金？我来告诉你，一个重要标准就是净值能够严格跟踪标的，长期看能够完美跟踪比较基准，这样的指数基金才好。那么，最近几天南方油表现的如何？
有朋友看到最近两天海外油价大涨，而南方油的价格却在下跌，得出结论：南方油不行。这个结论过于草率。
首先，朋友们一定要注意的是，判断指数基金跟踪标的好不好，不是看交易的价格，而是净值！场内的交易价格，受到很多因素影响。比如我们计划十几亿资金就是一个不稳定因素，我们都去买一只，就会造成它的溢价。之后自然要跌回净值附近，这个时候不论涨跌都跟不上标的，这个很正常。资金、情绪，导致了价格没有跟随净值波动，这不能说明任何问题。再次重申，价格跟不上标的走势不重要，净值才重要。
其次，这几天南方油的净值也没跟上。比如前天油价大涨4%，南方油净值只涨了1.3%。我的理解是，2、3号申购量过大，而QDII基金换汇、买入海外标的又需要比较长的时间，所以收益被大量申购资金稀释掉了。不能因为一两天来判断这个基金的长期跟踪能力。所以还是要继续观察。不过，这居然给了前天申购南方油的朋友一个大礼包。由于净值涨幅小，场内卖出然后同时申购套利的朋友居然都赚钱了！收益率都在1.5%-2.7%左右。一天来说，有这个收益率已经很不错了，算是意外之喜。当然，最希望还是它能够完美跟随标的走势。
养老、环保等指数已经各有5、6家公司公布了中报。总体来看利润还在上升，但样本数量太少，需要再观察。
中报门票股又选出3只，一共4只。请朋友们注意，数量太少，而且有些已经看起来是在做头，各位一定不要着急买入。贴出来是给大家做个参考。相信未来随着中报披露，一定会有更多更好的股票出现。
回答问题：（来信日期：6月27日）
“看林奇的书，有一个观点很有意思，说的是投资股票前，要首先有一套自己的住房看您的博客您也是这个观点，可是对于北上深目前的情况来看，普通的工薪阶层如果没有家人的帮助买房显然是不现实的，就算家里帮忙付了首付，背几百万的贷款，基本也没什么钱来投资股票了，以您来看，如果您处于现在的一种形式下，您还会坚持必须有房才能投资股票的观点吗？”
我提出这个观点的原因，是我希望投资资本市场的资金是真正的长期资金。房子现在也许不买，未来可能随时会买。比如要结婚，比如要学区，比如……如果到了非买不可的时候，把资本市场的钱拿走，也许苦苦好了很多年，已经慢慢布局完毕，就等着一波收割了，结果被迫卖在底部，怎么办？所以我本人当年是6月买房，7月开户，观察了资本市场好几年，终于在买房后入市了。也正因为如此，到现在为止，我的所有股票账户资金从来没有流出过一分钱，只有进没有出。包括后来的再买房以及买车生孩子等等等等。股市的钱，不到万不得已，坚决不拿出来消费，这是我的铁律之一。也正因为此，我所有的投资都可以从长线着眼布局，跌了不忧，涨了不喜，非常从容。
当然，我当时的情况与现在明显不同。不过据我了解，北上广大部分人都是有房的，住房拥有率非常高。还没有房的，可能大部分就是近几年进入这些城市的人群。现在的房价，对于他们来说当然可能压力较大。在这里我不能给出任何是不是买房的建议。是不是要买房才能投资，我不敢说。但我有一条建议请考虑：
你现在没买房，也暂时没打算买，也不要把所有剩余资金投入资本市场。当然，各种固收、理财产品不包括在内。我说的是各种权益类投资。请至少留一部分资金在外面，很简单，08年房价大跌，如果那时候你手里有资金，可以从容抄底。而如果你把所有资金都投入了股市，那么在1600点你能从股市拿出来的钱，就非常有限了。请保证你投入权益类资产的每一分钱，至少五年内不会动。这个非常非常非常关键。包括ETF计划，虽然还有100多份资金没买，那是等着底部买入的。如果到时候这个资金撤出去买房或者干别的，就比较可惜了。