今日两市各指数下跌。大指数估值持续下降，上证50 即将跌入历史最低区域。上次50 在目前的估值是2015 年8 月。3 年过去，50ETF 上涨27%。
基本来说这就是上证50 的基本收益率了。想要拿到更高收益，就要买的更低。如果50 一直保持这个估值，那么每年8-10%的收益率也就是50 的极限了。2016 年1 月，50 的估值是10.6。近十年最低。不计收益增长还有15%的下跌空间，并非不可能。之前有朋友问是否可以开50 的目标市值，我自己暂时不会开，大概低于12 倍会考虑。
深成B 继续跌停，一个月40%灰飞烟灭。各位一定要牢记这样的时刻，这就是不用自己赔钱可以学经验的时候。总有朋友认为我一定是经历了很多挫折才会有这样淡定的心态。事实当然并非如此。只是我会把自己代入市场最悲惨的一群人中，体会他们的感受，反思他们的失败，借鉴他们的经验，增加自家投资的功力。有些亏，不一定要自己吃一遍才能懂。
但我坚信一件事，就是深成B 死之前一定有一波炒作。现在每天杀进去的几千万资金也都是为了抢这个反弹。未来的这一波大反弹吃不吃我还没有决定，但是目前的价格毫无疑问安全垫还不够。追求安全一定是会失去一些机会，但这样的机会我个人认为还是稍微谨慎一点为妙。如果未来我决定进去，也会在邮件中分享。
另外提醒大家注意的品种是中概互联。513050。该品种前五大仓位分别是阿里（21%）；腾讯（20%）；百度（19%）；京东（10%）；网易（9%）。
目前这几个品种中，阿里依然维持高位，腾讯初具颓势，百度现在多事之秋，京东网易回调明显。尤其是网易短期内已经下跌将近40%。看上面表格中的估值，该指数估值已经开始下降。我预计我们第一次买入该品种的日子应该不会很远了。我坚信一个品种再好，也一定也波动，不可能一直涨涨十年二十年，不可能。过去十年表现好，未来十年就会非常可疑。这五只股票过去几年表现都很好，未来？我不敢说。网易这次40%下跌就告诉我们，没有什么是不能跌的。阿里和腾讯真的就不可能跌？拭目以待。总之，做好准备买入中概互联。
DAX 估值持续降低，我认为该指数的最佳买点应该在9800 点及以下。目前13000 点并非特别好的买点，但已经不算是贵。我希望在11000 左右能有机会在计划中继续加入一份。未来标普500 与德国dax 如果有机会都可以做目标市值。至于网格，标普500 一定是有点高。德国dax 感兴趣的朋友可以开始做。最大跌幅给50%足够了。这个品种与A 股所有指数相关度都很低，是差异性网格的好品种。唯一的问题是513030 跟踪的有点问题。这个也暂时没有解决办法。
对于未来的走势，我依然认为阴跌的可能性是最大的。未来很长一段时间，将慢慢的磨灭掉大多数人的意志，成交量也将持续低迷，最终大多数人不会再关注股市。
回答积累太久的问题。。
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回答问题：2017.8.9“净资产收益率（ROE）和利润增速哪一个代表指数的增长速度呢？它们之间是什么关系呢？有些大V 说ROE 可以粗略代表持有一个指数的长期收益率，是这样吗？谢谢您”我个人认为两者要相辅相成的看。ROE 我更愿意将它作为选择品种的一个指标。如果ROE 太低，我连买都不愿意买。
个股也好，指数也好都是如此。盈利能力太差。
利润增速是决定交易价格的关键。大家都知道我的门票股选择标准最重要的筛选标准就是利润增速与PE 的对比，也就是PEG。你用ROE 限定选择范围，然后用ROE 确定交易价格，应该是相辅相成。
ROE 代表长期收益率倒不一定。因为市场给这个品中的估值会变化。有时候1 倍pb，有时候3 倍。你3 倍买入，几年后跌到1 倍，怎么可能拿到ROE 的收益率？反过来，你1PB买入，几年后涨到3PB，ROE 怎么会决定你的收益率？我还是那句话，ROE 你用来选东西就够了。然后保证自己买的够便宜，即使市场情绪变化，长期也不会不赚钱。
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估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A 股估值系统。
建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。
官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
