今日各指数继续上涨，各指数估值上涨。没有本质变化。PB再次过4，看看什么时候到4.5。
今日进行目标市值操作。例子如下：
有朋友说，我算一算，好像如果一开始就持有到现在，和目标市值的收益率是几乎一样，这样我们的操作还有什么意义呢？这里有两个情况大家需要注意一下：
首先，图中的“盈亏”一栏的收益率，是用所有的资金做分母计算。也就是说大家注意右边一栏的”持有现金“，这里的资金我们没有做任何收益计算，只是因为实行了卖出操作，就把它当做现金放在旁边。计算的时候也全部当做成本。也就是说，实际上你的目标市值的收益率要远远高于17.24%。因为你的资金不会放在那里闲置。其实你想知道真实的持仓收益，看看你软件上显示的收益率，会更加准确一点。我相信大多数朋友的收益率都会超过20%，也有超过35%甚至40%的了。注意，这不是因为你卖的多了收益率不准确。因为我们现在的持仓和一开始差不多。而是高抛低吸带来的超额收益。
第二，还是闲置资金的问题。注意，买入持有，意味着满仓。也就是如果下跌你的收益率会大幅下降。而我们这里有大量的现金储备做为总成本。也就是说，我们用一部分持仓，就达到了满仓的效果——没有少赚，但是风险小了很多。
第三，也是我认为最重要的一点。如果你一次将某个品种买满仓位，然后持有好几年。这种做法需要你极强的意志力。不仅是下跌的时候不动，上涨的时候更是巨大的考验。你会不停地想要实现利润，害怕到手的利润又变成亏损。而目标市值因为总可以让你低买高卖做波段，所以你的心态会一下子变成大师级的心态。
上面三点，就是你之所以要做目标市值的原因：实际收益更高；风险更低；调整心态可以做到长期持有。各位，目标市值这个方法，以我十几年的经验来看，是真正的能在牛市中帮你死死拿住筹码的特别好的方法。各位一定要重视。
当然，现在一年多过去了，大家回头看，是不是像我一年多前说的，每三个月做一次效果是最好的？很多东西你必须试一遍，才会发现我说的是什么意思。
今天说说加息的事情。其实我自己感觉之前两封邮件已经写得非常通俗易懂了，还有同学表示看不懂。。。我并没有从原理上解释各个资产的相关性。而是把结论告诉大家。比如，美元指数与商品的确定性背离。这点不用理解，记住即可。比如昨天美元指数大跌，商品价格大涨。这就是活生生的例子，各位就能明白为什么会这样。
有同学问，为什么美联储加息，美元却跌了？其实各位要理解，做金融投资，做的是预期，而不是现实。这里的原理就是，每个人都在预测未来的走势，所以在某件事发生之前，价格通常由市场上不透明的信息所指引。大多数情况下，不透明的信息是正确的。因为市场大多数时间是理智又聪明的。美联储加息已经是近乎100%确定的事情，各类资产的价格已经反映出这次加息的效果。所以一旦真的加息，反而会“见光死”。
各位也不要因为一次加息，就奇怪为什么股债反倒都涨了。我要告诉各位的是，2007年美国崩盘以前，美联储连续6次加息。才最终导致各类资产大崩盘。要知道压力都是一点点加上去的，最后，也许只需要一根羽毛，就会压垮整个系统。但这之前，未必会每次都能发挥效果。这个，和吃7个包子，前六个好像吃了没效果是一个意思。
咱们的央行也跟着上调SLF和MLF的利率。各位朋友，这就是加息。央行现在是有两条加息路径。一条是传统的加息，一条就是利用手里的货币工具影响市场利率。所以，现在中国也实质性加息了。所以各位看今天的逆回购利率暴涨，就是金融市场给出的反应。至于为什么股债也在涨，一个原因是刚才上面说的。另一个，不要急，PB4以上，PE50以上，急什么呢。不怕不疯啊。
回答问题：11月23日
”网格投资问题；比如我第一网是1.00元、那我应该在1.05元卖出、在0.95元再买入，这都能理解。但是如果第一网买入后，一直往下跌，我陆续在0.95、0.90、0.85元各买入三网后，价格才止跌。那么我的问题是：“这时，如果价格重新走高，那我是否应该分别对应在0.85元涨幅5%，和0.90元涨幅5%的时候就卖掉各自的网格？还是一直四网都持有到1.05元才一起卖掉？”该是前者的做法还是后者？“
如果你真的理解了“网格”的意思，应该就不会有这个疑问了。
任何投资品种，都有三中走势，上涨、下跌、波动。未来是模糊的，各位恐怕都不能想象，未来如果我们的股市就在2900-3300之间波动10年怎么办？不涨，不跌。是不是就不能挣钱了？
所以我们设计了网格这个策略。它是用来应对波动市的。所以你的例子就应该知道怎么做了。0.95买的，1卖。0.9买的，0.95卖。0.85买的，0.9卖。如果你的初始网格是5%，就这样做。注意两点：
第一，不是每次买入涨5%卖出。而是上次买入价格卖出。0.85买入，0.9卖出，这可不是5%，而是5.88%。也就是说，跌的越低，我们要的利润就越高。
第二，网格强化：留利润+大中小网套起来组合使用。