今日各指数涨跌不一，尾盘大指数继续护盘。两市超过2300只股票下跌，中小指数跌幅较大。估值方面，全市场平均PE 2014年12月以来首次跌破40倍关口。中证500估值继续下降，即将跌破34倍。创业板指数估值有望跌破40倍，进入3字头。各位，创业板指上一次出现3字头的估值还是2013年1月。大家要知道，2012年11月，中小股票见底。当时创业板指数估值是27.87。是历史上唯一一个2字头的月份。
终于有了一丝希望。
但是各位朋友，不要以为有多么低估，迫不及待加大仓位。咱们再来看频率图。
首次放出的中证500频率图：
各位看上面的估值表格，看到500处在历史估值30%多，比历史平均低10%，可能会以为估值已经非常低。但实际上各位看看频率图就知道，从另一个角度看，事实也许并非如此。
频率图中的浅橘黄色是目前所在的频率区间，PE分布中的深红色是“12个月后”的频率区间。各位可以看到，目前pe/pb都处在稍微低于平均数的区间里。在pe 27-31/pb 2.07-2.41之间，有大量分布。这样的分布与表格中的数据结合起来看，能够更客观的评价目前所处的位置。
在这里，我给中证500一个大的建仓路径。在pe26倍以下，可以大力建仓。基本上也是十年最低区域。在27-31之间，可以不断、小额买入。也可以在这个区域做网格。为什么？各位，在这个区域聚集大量频率的意义是什么？是有很多时间都在这里震荡。震荡该怎么做？当然是网格了。
所以各位，以后看频率图，可以和网格结合起来。也就是在估值不贵的时候，再看到进入频率聚集的区域，就可以开始网格。有机会不断做差价。
再看养老。各位可能注意到，养老的五年百分位一项，变成了0。也就是说，五年月末来看，目前的养老PE已经是最低。十年角度看，只要低于31.74，养老就正式进入历史最低估值区域。不过养老的问题是PB不配合。PB值依然较高，仍在40%多的位置。看频率分布：
还是那句话，觉得自己仓位低的朋友，可以继续买一些养老，问题不大。绝对不能说不会跌了，但你如果说还有多少风险，我就真的不太同意。目前养老指数我想极限下跌幅度给到25%应该就可以了。
有些朋友希望在养老做目标市值。其实问题是它只有场外基金。没有场内ETF，做目标市值真的不容易。不过如果你是3个月或者半年操作一次，那么可能问题也不会太大。还有一个办法，就是大部分仓位用养老A，一小部分需要不断高抛低吸的仓位，用养老C，也就是没有申赎费用，有销售服务费的品种代替。我自己是没有开始做养老的目标市值，有朋友想做，可以好好自己设计一下。
总而言之各位，与前几个月毫无希望的情况相比，目前真的越来越好。接下来就是真正考验仓位控制能力的时刻了。既要在大底来临的时候还有资金买入，又要在随时可能发生趋势反转的时候有足够仓位。不容易，然而投资本来就是因为这样才有意思。
另外，上次说债券个债的时候忘了说，选择债券可以去集思录。在各种低风险投资数据方面，集思录真是一股清流。集思录的债券栏目里面有国债。
https://www.jisilu.cn/data/bond/treasury/
上面有一些类目，比如久期、票息、成交额等，好好研究一下，基本上债券就能差不多弄明白了。随着价格下跌，以后我也会增加债券的讨论。个债弹性比指数大，各位要买还是要完全弄清楚。不要随意买入，更不要随意重仓买。切切。
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