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180521指数估值:恒生_环保目标市值实例更新_

发布时间:2018年5月20日 16:00

#邮件#2018邮件

今日两市各指数上涨。大指数以及前期强势的指数涨幅一般,前期表现较差的指数反弹力度更大。指数估值今日上涨明显,很多指数在我们目前的仓位下已经失去配置意义。

中美贸易谈判结束。中国将加大自美国农产品与能源产品的进口。如果原油自美国进口增加较多,是否会利好油气持仓品种中的美国原油上游开采企业还是未知。今日油气盘中持续溢价,说明看好的人多了起来。目前原油也好油气也好,上升趋势依然存在,长线部分可以继续持有。

刚才英国100 再创历史新高。下面这根自1999 年以来,20 年压制英国指数的压力线变为支撑线,看起来走一波的可能性不小。在邮件中提示美股买入的时候,正是回踩支撑线的低点。

可惜A 股依然没有英国的指数品种,想要交易只能在美股。

从上图看,其实这20 年英国的走势很有规律。基本上是在一个箱体内震荡。

技术派的做法,应该是6900 卖出3400 买入。如果突破6900 就买回来。

其实很多品种都会有类似的特点,不多说。

从各方面数据来看,我个人不太相信目前就是一个大底。毕竟2000 多只股票还依然比较贵。不排除会有反弹,已经跌了这么久,很多股票被压抑的太严重,反弹一下也很正常。前几天说过,目前的位置做做网格反弹未尝不可。

品种方面,只要是绝对估值低于40,相对估值低于五年/十年平均的品种都可以考虑。相关性可以弱一点。比如你要做了50 就没必要做红利。仓位够的朋友不必一定要再加网格,看自己情况。

上个月的恒生目标市值忘了贴了……今天补上。因为主要是做个例子,所以各位主要看逻辑。今年开始,所有目标市值的例子都改成3 个月调整一次。

图 1

1 月高位卖出,4 月低点买入,再次精准实现高抛低吸。目前该策略以不到75%的仓位,做到了只比坚定持有收益率少一个多点。安全性/收益率都得到了保证。今天恒生收盘在1.616,上个月又买在了低位。目前恒生估值百分位有所下降,所以下次目标涨幅调至三个月1.8%。

本月再过几天该调整的品种是环保目标市值。举例如下:目前该策略领先指数两个多点。这两个多点的超额来源于2 月初暴跌后的临时补仓。目前目标市值的策略是,如果在一个策略期(三个月)内,涨/跌幅比下次目标市值多15%,则提前操作至下次目标市值。比如说,现在是10000。三个月后应该是103000。如果某天市值突然跌到低于87550(103000*0.85),则提前操作。这样操作的原理在于,我们认为短期指数暴涨/暴跌后,均值回归的可能性较高。根本目的还是在于“吃波动”。通常来讲,某个指数年底你看涨幅不大,其实振幅经常会不小。目标市值策略本身已经是一个吃振幅的策略,但是对于极端暴涨或者暴跌,我们希望加入临时操作,再吃一口。临时操作是今年新加入的,现在看效果还不错。

图 1

图 2

所以我们的所有策略都是这样,会不断进化。所有策略一定都有优点和缺点。

我们尽量将一些投资的大原则,融入到已经存在的策略中。不断修正、完善,尽量保证资金安全的情况下,增加长期收益率。



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估值图:

图 1

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图 2

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原文信息

作者:ETF拯救世界

发布时间:2018年5月20日

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