今日各指数小幅反弹，估值有升有降，不多说。开始全面总结指数三季报的情况，今天全是干货。
首先讨论各指数的PEG问题。不知道各位是否想过，为什么有些指数，比如红利、50，估值最低到过个位数。而有些指数，比如500、创业，到20多倍30多倍就怎么也跌不下去了。其实很简单。
一个公司、一个股票一个指数，它的成长性不同，必然会被赋予不同的估值。亚马逊到现在还在亏损，京东也一样，为什么一路涨不停，例子有些极端，道理是一样。投资，投的是未来，不是现在。
三季报全部出炉，最近我也完善了自己的业绩增长分析模型。基本上可以比较完美的计算各指数的利润增幅，今天来结合估值，谈一谈。
首先，开宗明义的说，A股2017年3季报显示，所有A股，不含创业板利润增幅整体在11%左右，含创业板降至10%。什么意思呢，就是说，A股的整体成长性，也就是10%。注意这个数字，非常重要。今年我国GDP增长大概6.8%。按道理来讲，上市公司的成长性不会低于6.8%。由于上市公司是所有公司中最优秀的一个群体，所以成长性可以到10%。这是从成长性角度讲。
从投资者收益率角度讲。未来十年，或者某个时间点，如果全市场估值还可以到40倍左右。那么你现在全仓买入“全市场”宽基指数，收益率可以到年化10%以上，因为还要考虑股息因素等。当然，并没有“全市场”指数这个指数，是举个例子。10%，看起来是不是也不错？但你要注意的是：万一，如果，未来永远也回不到40倍呢？如果未来20年，A股的估值就是15-20倍呢？
那么，很简单，你目前满仓全市场指数，收益率会远远低于10%。因为你买的太贵了，要还债。
好了，这里我们就用一个非常模糊正确的指标，PEG，来评价一下各个指数的昂贵程度。很简单，10倍的一定比20倍的好吗？我可不这么认为。如果有一个指数增长30%，20倍，要远远好于增长5%，10倍的估值。咱们一起看看。
首先，一大批指数的成长性就是9%、10%。比如我们的全指医药，非常有意思，医药的利润增长还比不上全市场，只有9%。可见医疗政策的改革对医药股票影响确实不小。未来会如何？我依然看好医药板块，但是目前不再会大幅加仓。目前医药的估值是45倍，利润增长9%，医药PEG=5。
类似的还有全指消费。估值44，增长9%，消费PEG=4.89。养老产业也是如此，增长10%。不过养老不同的是估值低，33倍估值，养老PEG=3.3，优势比前两个指数明显很多。医疗估值53，增长11%，医疗PEG=4.82。食品饮料估值44，增长11%，食品PEG=4.4。
前面说了，全市场除创业板利润增长11%，加上创业板是10%，意味着创业板利润增长低。没错，只有9%。但朋友们要注意，这里说的是创业板综，也就是所有创业板的情况。创业板100，也就是创业板指则好很多，利润增长有12%。42倍估值，代表创业板指的PEG是3.5。
说完这些与全市场差不多的，就要说一些比较特别的了。
首先是特别低的。上证50、180、沪深300的利润增幅都是5%左右。所以50PEG=3.4；180PEG=5.2；300PEG=5.6。到目前为止，沪深300是最不值得买入的指数。
然而，它是最不值得买入的吗。sorry，不是。还有一个奇葩。
中证军工，72倍PE，利润增长5%。所以军工PEG=14.4。谁买了军工指数，可以说除了炒作外，长期赚钱的概率非常非常非常小。
增长最小的指数是红利。只有4%，不过它的优势是估值较低。中证红利PEG=4.5。
一般的、特别低的都说完了。接着说高的。
有一个指数要闪亮登场了。我们的中证500，在2017年三季度，利润增长居然达到了15%。35倍估值，中证500PEG只有2.3！到底中证500的利润增速为什么这么好，我也还没有研究。只能说真的厉害，恐怕与500中大部分都是制造业有关。接下来这个更闪亮的指数可能印证了这个猜测：
比中证500 15%利润增速更NB的，是中证环保，它的利润增速居然到了23%！34倍估值，环保的PEG是1.48！！！环保更不用说，99%都是制造企业。而且是这两年在风口上的环保产业。但是朋友们应该冷静，这样的利润增速能维持多久，我真的不敢说。但是结合估值和利润增速，环保一定是值得投资的。
综上，各位，目前这个节点，值得投资的，我认为，有这几只：
中证环保、中证500、养老产业、上证50、创业板指。如果仓位低，可以考虑在这几个指数上买一点。另外，想开网格的，这几个指数我想也问题不大。
今天东西比较多，各位先消化一下。最后，把所有三季报所有门票后选股贴出来。绿色是流通市值大于800亿的。
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