今日各指数估值
说明：注：恒生指数数据推送较慢，大多数情况只能更新前一天数据。
创业板“十年数值”从2009年10月开始取值现处百分位表示今天的估值在历史上所处百分位。例如85%，代表比历史上85%的时间都贵今日估值数据点评：最高、最低区域指数各位观察“现处十年百分位”即可之前两个交易日没有发送邮件，有两个原因。第一个，是我自己这两天有些事情要忙，确实没有时间和精力再写几千字的东西。第二个原因是目前这个阶段没有太多可以说的。目前的交易系统，观察系统的绝大多数东西，之前都已经说得非常详细。大家只要让自己的投资系统正常运转即可。
所以还不如给各位省点订阅费用，毕竟我们是按照交易日发送邮件的篇数计费。这下大家应该明白我们为什么不按照自然日计费了吧。可以说非常厚道了……这几个交易日指数上下震荡，有波幅，没有实际涨跌幅。如果持续这样的情况下去也是不错，因为会在不下跌不调整的情况下等待趋势线靠上来。
会让大家没有损失的完成调整，继续上扬。
在过去十几年的交易生涯中，我自认做的非常好的是在熊市里的表现。别说连续十几年不亏损，就说每个大的熊市阶段都没有过任何资产损失。这个说起来很简单吗？其实很难。熊市不赔钱不难，只要持有无风险资产即可。但你怎么在不亏损的情况下在熊市建立起牛是可以赚钱的仓位，这个非常非常难。早了，会大幅亏损。晚了，会踏空。
这个不多说，我想说说自己体系的劣势。我的投资体系最大的劣势，是在牛市中会无法吃到最后。这个我非常坦诚的承认，各位也要有心理准备。以目前的体系来说，牛市的涨幅吃70%问题不大，但是更多就真的很难。过去几个大牛市，我无一不是提前下车。比如06-07，我在4000多点就下车了，最后指数涨到6100。看起来没多少？错，那可是30%多的利润。以成本来讲，甚至少赚了100%。2015年同样如此。3、4月就卖的差 不多，结果牛市涨到了5、6月。少赚了20%、30%。当然，这两次最后都在熊市中从债券上把牛市少赚的利润都拿了回来。但不可否认的，是牛尾巴会走的比较早。
我不会安慰自己说没人能从头吃到尾。如果熊市不赔钱，牛市又完全跟上，那全世界的钱都是你的了。道理是这样，但并不是我们不进步的借口。
所以我一直在思考的，是如何提高牛市的收益率，尽量在最后的疯狂中多吃一点。
我们的优势估值系统不必多说。在这个观察系统中我有足够的信心。我们估值系统对操作系统的指导性，以及其本身的优势劣势，经过这十年的实践与思考已经非常清晰。如果左侧的估值系统已经没有太大突破空间，那么右侧趋势系统就是解决这个大问题的下一个突破口。
我们一直在用的周线趋势系统就是解决的观察点之一。但这个远远不够，必须继续开发新的观测系统参数。
最近我在考虑的，是将“波动率”加入顶部观测系统。
波动率非常重要。
各位可能都听说过芝加哥期权交易所的VIX指数。它被称之为“恐惧指数”。它衡量的是标普500指数期权的隐含波动率。这个指数表达的是市场对未来30天市场波动的预期。很多机构投资者都会用这个指数来判断顶部与底部。因为这个指数越高，代表投资者对于未来市场波动的预期越大。
如果你不明白VIX，毫无所谓。我只告诉你，你只要记住：市场波动越大，越危险！
未来波动率会加入我们的观察系统。不过我们用的不是期权波动率，就是用指数振幅。什么是振幅？一个指数收盘比开盘多3%，是涨幅3%。收盘比开盘少3%，是跌幅3%。那么一个指数如果收盘与开盘一致，然而最高曾经涨过3%，最低曾经跌过3%，那么它的振幅就高达6%。各位要知道，无论是涨3%还是跌3%，其危险程度都远远不如虽然收盘没有涨跌，但盘中振幅超过6%。
大振幅意味着什么？意味着资金分歧极大，有人夺路而逃，有人拼命加仓。
各位有空可以去翻翻A股的历史，你会发现非常有趣的事实：在历次大牛市的顶点，经常会出现6%、7%以上的振幅。而在平常的日子里，几乎不会出现这样大的振幅。之后我会把A股各指数日振幅数据全部整理清楚，结论也会与各位分享。我会设定一个“长赢振幅危险值”。当指数大幅上涨后到达这个值，我们就会将它加入观察系统和交易系统。
我们的系统持续在优化，这绝不是一句空话。各位应该有所体会。
大家注意，如果有收不到邮件等情况请微信联系我。不要邮件反映情况。一个是慢，一个是我可能很久才能看到。邮件只是用来提问的。
再次提醒大家，收不到邮件就去垃圾箱和订阅邮件看。绝大部分时间收不到的邮件都在里面！
大家有问题就回复邮件，如果没有及时回答你的问题不必着急。如果你写信的日期已经超过上面的日期，你又觉得自己的问题很重要，可以再次发送邮件。
估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
