今日两市各指数下跌，大部分股票都在跌，所以各指数估值下降不少。临近计划发车的日子，是好事。
之前提到过，ETF计划有一个大原则就是除非极度高估，否则能买尽量每个月至少买一份。这个我也很难解释，但这就是过去三轮计划总结的一点小经验。基本原理，大概就是轻易不要择时。各位回想一下我一直在强调的“不要卖”，其实就是不择时的意思。以计划目前的投资方式来讲，其实已经有些违背“不择时”的理念。只是因为A股市场太过变态，有时候买入长期看真的收益会非常差，我们才稍微的择一下。但以过去的经验看，不是特别贵，还是按时买一点。哪怕只买一点。所以我们的方式是，没有便宜的时候就买一点点。到了某个仓位阶段就大笔买入，比如上个月。我相信这样的经验对各位来讲是非常有用的，相信我，这一段话可以为你省去大概五年的试错时间。
这几天一直在思考的，是月底的计划到底买入什么品种。创业板应该是可以确认的。问题就出在买哪只创业板上。我再跟大家明确一下最近邮件里提到的几个创业板概念。
首先是我们估值表格中的“创业板”。这个数据是所有创业板公司的等权估值。
然后是我这两天说的创业板100。其实就是创业板指：399006。因为它有100个成分股，所以我称之为创业板100，是为了跟表格中的创业板有个区分。它的对应指数基金是159915或者159952。
创业板100指数本来是没有任何问题的。虽然第二大成分股乐视网一直停牌，复牌后也许有暴跌影响指数走势，但并没有太大问题。但是有个最大的问题就出在第一大成分股温氏股份上。一个养鸡、养猪的大盘股公司，来创业板上市，直接搞到第一大权重股。市值占创业板100指数居然超过8%。这样一来，创业板指数的未来就有相当的疑问了。未来很有可能会出现的就是像2007年中石油影响上证综指一样，温氏将创业板指拖的一蹶不振。
还有一个创业板指数叫做创业板50。这个指数编制方式是从创业板100里面，按照日均成交额选出50只股票组成的指数。在这个指数中，温氏由于成交量不行导致基本不会有什么影响。然而这个指数也不是没有问题。首先是场外只有一个分级母基。其次是各位要知道，成交太活跃的股票也并不是什么真正的好东西。不知道各位是否还记得之前有一篇关于“申万活跃指数”的新闻。这个指数诞生以来下跌98%。充分揭示了太过活跃的股票有什么下场。
下面这张图是创业板综、创业板100、创业板50、中证1000、全指信息的对比走势图。
可以看出，2012年一轮牛熊之後，中证1000与几个创业板指数相比基本是不占优势。创业板50在2016年6月之后表现开始差于创业板100指数。创业板综就不用说，这个指数代表创业板的整体情况，所以大家看我们估值表中的估值依然是50多倍，其实2015年顶峰的时候，创业板综合创业板100的估值差不多。也就是说创业板中的大盘股这两年跌的更多，而中小盘股依然顽强的抵抗着。
目前来看，本月买入的标的应该就在创业板指数和创业板50之间选取。具体哪个还没法确定，明天再考虑一下。其实这也并不是太大的问题。谁说未来不能两个都持有？顺便说一下，创业板50和100的估值是差不多的，都在48倍左右。成长性都不错，利润增速在25%以上。
目前创业板综的指数大概在2015年3月的位置。当时的估值是82倍，目前指数一致，估值已经降到了58.9。下降28%。
回答问题：2月9日
”如果将您使用的利用历史PE判断估值的方法，用于个股，并同时买入20只股票做一个指数加强可行吗？“
用PEPB选一篮子股票然后组合买入的人很多。不过都是用绝对低的策略。用相对历史的来说，我个人觉得可能效果不会太好。企业都有生命周期，不能用过去去套未来。指数没有这个问题。第二是有周期行业的问题。