今日各指数大幅反弹，指数估值上升很多，从全市场数据看，即将走出钻石坑。
再次说明，对于钻石坑的定义，在我这里，是全市场PE 小于25 倍，全市场PB 小于2 倍。这样的钻石坑，十年会出现2-3 次，非常难得，各位且买且珍惜。
之前我们讨论过一次W 底的问题。各位可以回去再看那期邮件。现在观察，500、创业等小一点的指数，全部得到了有效支撑。接下来的走势如果出现一波拉升并不为奇。值得关注的是拉升后回到支撑位则是一次非常好的买入机会。
大指数表现就差多了。上次标识的横向箭头支撑位没有支撑住。但是也并没有破位。
有朋友问我，W 底如何确认失败？
通常来讲，前两次的最低低点价位如果跌破，大概率就是破位了。如果没有跌破，但是跌到前两次低点附近止跌，则有可能形成三重底。所以最最关键的是“新低”。只要不新低，就有可能是底——这不废话吗。你也可以认为这是废话，不过我要强调的，是新低非常重要。只要新低不出现，底部的机会就越来越大。
我再次重申，技术判断并不是我们投资最重要的判断依据。价值才是。技术只是辅助手段而已。在欧美，技术图形并不会太有效。但是在A 股，至少在现阶段是有效的。它有效的根源，在于看图的人很多。比如说，如果跌破w 底，则那些趋势派会马上卖出，从而真的变成了下跌中继，会继续跌。而当w 第二个低点出现时，很多人会赌见底，去纷纷抄底，那就真的有可能变成w。所以大家都在看图，又有很多人根据图形操作，那么，技术趋势就真的有可能成真。
所以，大家要从根本上了解，为什么技术图形有时候会帮上忙。并不是说它真的有什么神奇的地方，而是咱们这个不成熟的市场，看图交易的人太多让它很多时候有效。
今天中证500 上涨2.6%，中证1000 上涨3%，环保上涨3.4%，创业板上涨3.5%，传媒上涨3.7%。这些指数基本都创了一个月的收盘新高，而今天300 涨幅是1.2%，50 涨幅更是只有0.4%。如果你满仓大股票，或者大股票指数，就会非常郁闷。
更有意思的，是你根本不知道未来市场哪些股票会涨的好。2016-2017 年，是大股票独领风骚。然而时间倒推到2013-2014，又是小股票持续牛市，大股票一跌再跌。所以各位，请一定要注意，你的资产配置中，至少在A股这一块，你一定一定要同时配置大指数和中小指数。现在你再回去看计划的仓位配置，会发现大/小指数配置的已经非常合理到位。而这一切，都是在三年时间中悄然完成。
在2015-2016 年，我们基本上只买大指数。50 红利为首的大指数占据了最大的仓位。在2017-2018，以500 为首的中小指数开始被加速配置。一直到最近的股灾，我们的加仓节奏也加快很多。在我的体系中，基本配置固然应该是同时都有，但在建仓阶段，注意交易节奏的配置效果应该会更好。
当然，如果有一天需要你自己配置，你还是无法掌握好分类的指数配置节奏，那么按照等比例同时配置也不是说不行。但是一定要注意，3 个月-6 个月一定要做一次平衡。所以，最基础的资产配置，应该是大小股票1:1 配置。
3-6 个月平衡一次，卖出涨幅大的，买入跌幅大的。这就是最最最基础的动态配置方案。
再向上的第二档次，应该是大小指数动态配比。有时候6:4，有时候3:7。
第三档次，则是加入了“择时”概念的动态配比。
第四档次，是加入了不同品种的动态配比。但这里有一样，一定要注意的是，你加入组合的任何品种，都一定是你非常熟悉的。有朋友喜欢看我之前的东西，那你就会发现，无论是石油，黄金，债券，转债，分级……我都是单独操作过的。我在这些品种上都赚过大钱后，摸透了它的属性，才会正式加入组合。有些人为了配置而配置，那就当然会出现国债收益率已经低至2.x%还在大力买入债券的尴尬事。
不同品种的组合配置，意义真的非常重要。我相信很多朋友已经体会到了诸如油气这样两三年吃了六、七轮网格，不断提款的感觉。这样的提款，会极大缓解A 股熊市的浮亏程度。一个组合波动小的意义非常大。我非常不同意有些人说，波动率毫无意义，只要最后赚大钱就行。之前咱们算的那个今年赚40%，明年赔20%，最后的收益率还比不上债券的例子，相信就是最好的注释。
大家注意，如果有收不到邮件等情况请微信联系我。不要邮件反映情况。一个是慢，一个是我可能很久才能看到。邮件只是用来提问的。
回答问题：暂停一天----------------------------------------------------
再次提醒大家，收不到邮件就去垃圾箱和订阅邮件看。绝大部分时间收不到的邮件都在里面！
大家有问题就回复邮件，如果没有及时回答你的问题不必着急。如果你写信的日期已经超过上面的日期，你又觉得自己的问题很重要，可以再次发送邮件。
估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A 股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
