今日收盘估值进入过去十年最高10%区域的指数是：美国标普500、全指信息、中小板
今日收盘估值进入过去十年最低10%区域的指数是：无
今日创业板估值跌出过去十年最高区域。
今日两市各指数上涨，各指数估值却涨跌不一。
各位需要注意的是上证50的估值。50的估值现在已经即将突破15，已经是2015年7月以来最高！大家还记得之前我在邮件里不停的在说50的周期性的问题吗？一语中的，50的周期性问题已经在中报之后完全显现。
到今天为止，上证50一共有9家公司披露了中报。具体利润增长情况是这样的：
怎么样朋友们，有没有感觉触目惊心？9家公司只有4家业绩上涨。增速超过10%的只有两家。而业绩下降的公司，最低降幅也有40%！让我们对比一下同期全指消费的情况：
这是全指消费中报业绩增幅前20名。至今为止，全指消费共有52家公司公布中报。其中只有10家业绩下跌。整个板块业绩增幅超过30%。
很多朋友之前不停的在问，50估值这么低，为什么不多买？我再次重申一次，50的周期性，决定了在它“低估”的时候，我们不能多买。推而广之，金融股这样的大周期品种，不能简单用PE/PB去考虑。在证券市场呆的越久，越能体会到一件事：没错，市场先生偶尔会特别贪婪，偶尔会特别恐惧。我们可以利用它的贪婪和恐惧赚大钱。但大多数情况，它真的知道什么股票是好的，什么股票有问题。一直“低估”的品种也许并不低估，一直“高估”的品种也许并没那么差。
昨天说了一句白银的问题。有些朋友还不太清楚白银的标的。白银可以做161226。昨天的长线笔误，应该是1.01或1以下。网格1.05可以开始。建议5%，前几网不加钱。
油价也调整了两天，本人油气的价格还是会用533 566 599这样的价位。下一次买入应该是0.566。南方油网格可以对标油价，应该是纽约油价在45以下可以开。两个一起开也可以，暂时不做油气，做南方油也可以；继续做油气不做南方油也可以。都无所谓。当然，大家一定要弄清楚这两个品种的优劣势。
南方油对标标的是真正的油价。所以之前这一波可以看出，跌的狠，涨得凶。基本跟上了油价走势。南方油的问题是跟踪基准的效果还要继续观察。华宝油气的走势，除了油价，还要有一层美股的因素。美股不大跌，油气波动就平缓。而之后即使油价不动，美股大跌，油气也有可能大跌。
所以考虑跟油价，我自己会先开始做南方油的网格。之后跌得多了会择机加入华宝油气。这只是我自己的初步考虑，各位可以根据自己的情况设计策略。
再次强调，做网格的关键不是赚多少，而是压力测试。
回答问题：（来信日期：7月5日）
“保本基金真的能保本吗？如果是这样的话，下有保本，上不封顶，岂不是很爽？”
一般来讲，保本基金真的能保本。这是它的投资策略设计所决定。用最简单的例子你就能懂，以前举过，80%的资金买5%的固收产品，20%的资金买每年-20%到40%的产品，则你一定会保本，同时最高收益可以到12%。
所以你说的保本基金下有保本是对的，但上不封顶肯定不对。它的交易策略模型注定它牛市中一定不会收益太高。
实际上各位恐怕不知道，我在设计ETF计划每个月买入的时候，就是应用了这样的投资思路。先设计一个无风险收益率下，配置多少无风险品种。再计算有风险的品种最多跌幅是多少，再决定配比。这样，可以让我们的计划在即使发生最坏情况下也能基本上不亏钱，同时在风险越来越小的时候加大仓位，保证在风险极小极小的情况下取得力所能及的最大收益。
看似简单的ETF计划，里面的门道非常非常多。有心的朋友还要细心体会。
至于说到计划和保本基金的对比，我相信在控制风险方面，虽然比保本基金会差一点，也就是也许在极端情况下会轻微浮亏。但牛市到来后，一定表现要比保本基金好太多。