今日各指数下跌。虽然沪深300跌了1.1%，但中证1000只跌了0.06%，说明今天只是大盘蓝筹股跌幅较大而已。所以我们的全市场估值只是小幅下降，甚至有的指数还有小幅上升。不过基本没有本质变化。
大盘蓝筹股终于被小股票的崩溃带下来了。这个价位的大盘股其实不算有多高。50十几倍，300二十几倍，也还算正常偏高而已。所以涨跌都非常正常。只是从我的趋势辅助判断系统看，很多指数恐怕不是那么乐观。
比如恒生。
MACD+BBI。这两个结合起来看胜率比较高。从MACD第二个红圈+BBI第一个红圈开始到现在是11个月过去，恒生一直在上升趋势中，尤其是BBI保持非常好的形态，涨了一年。这周全都破了。
怎么又开始说技术形态了。笑。还是昨天说的，这些东西作参考吧。不过有一点，未来我会留一部分仓位，在趋势走好后买入。也就是大部分仓位左侧买入，小部分仓位在上图MACD第一个红圈的位置买入。那个位置的意义是估值极低+趋势走好。这样胜率更大。即使后来又走坏了，也不会卖掉。其实我之前买股票很多时候就是这样的。
技术的东西我们不多讨论，只是辅助看看就好。这周基本上除了沪深300所有指数趋势都走坏了，未来大家要做好下跌周期的心理预期。但是注意，我们的系统里面趋势投资并没有什么权重，所以不会因为趋势走坏影响操作。因为趋势这个东西不是太靠谱，参考一下够了。
今天有朋友问我，看了昨天的邮件，还是不懂为什么恒生已经很高，趋势走坏，还是不卖出，只卖一点。目标市值是不是只要开始永远不会卖出。
我再简单说几句。
各位朋友，金融品种的未来走势，其实对于人类来说，真的是非常非常模糊的。也就是说，绝大部分人，根本不可能预测到中短期的走势。比如这一波美股上涨，涨了那么多年，从09年开始到现在，一直一直在涨。涨了整整9年。谁能想到？谁也想不到。这9年中，多少大师警告美股要崩盘。索罗斯做空，赛思卡拉曼这两年基本不挣钱，连桥水都表现相当一般。
看上面的估值表，美股已经连续几个月在历史100%了。过去十年从没有出现过现在这么贵的美股。就不说2008年美股只有10倍PE，就说普通年份也只是十几倍而已。各位去看我推荐过很多次的《投资者的未来》，看看里面对于美股历史，多少倍PE就是非常危险的。没错，20多倍在美股历史上已经非常非常高的情况了。那又如何？还不是每天每周每个月继续涨？已经连续很久很久连5%的回调都没有了！
我想说什么呢，我想说， 无论你从估值也好，趋势也好，在这9年中任何时候下车，都是错的。朋友，9年。你这一生投资，有多少个九年？万一，我是说万一，恒生也来一个9年呢？
对，可能性可能不大，但是有没有可能性？
我们暂时不做预判，我们就用策略来约束自己。
至于说目标市值卖出的问题，极端的时候当然会卖。各位还记得我说我第一波目标市值是消费ETF，在2015年基本卖光的事吧。其实就算不卖光，用目标市值到现在，收益也会非常好。你看消费今年已经快回到2015年最高了，我因为卖光了，也再没有在消费上做目标市值。那你说如果我严格按照目标市值策略走，2015年将未来涨幅定的很低，甚至负数，虽然股灾中会有损失，但一直做到现在，你猜是当时清仓赚得多，还是一直在做赚得多？
我都不用回测，就可以告诉你，是一直在做赚得多。
这就是我第一轮的目标市值。赚的非常不错，但是逃顶思维作祟，虽然逃过股灾大顶，但2年后看少赚了很多。逃了顶却少赚了钱。这叫做什么，这就叫做经验。经验是用来干什么的？是用来指导未来的。修正策略，修正体系，未来我们就会做得更好。失败的，成功的经验都是如此。我用几年时间犯的错误换来的经验，会在这里用一句话告诉你。省了你几年的时间，这是这份邮件另一项特别重要的意义。这没有任何回测可以做到。
恒生贵不贵？真的不便宜了，对于它自己的历史看。但是，毕竟是16倍。你要说它真的特别贵，我也不同意。我认为它恐怕还处在一个模糊地带。所以我们就简单坚持策略就可以。毕竟目标市值部分已经有将近30%的资金已经回收了（从成本看已经回收37%）。安全垫已经相当厚。所以继续做没有问题。实在觉得还是拿得多的朋友，可以再降下期涨幅下调，可以到0，也可以到负数。这样你就会自然减仓。我说了，下期涨幅这部分是艺术，做好了是毕加索，做不好也能在互联网公司混个美工的饭吃。赚钱不会有问题。自己设计吧。