今日两市各指数小幅下跌。两市2100余只股票下跌，然而不好意思的是，我们的帐户应该又新高了。DAX、恒生、50、油气都在上涨。
很有意思是不是？我相信刚刚开始接触将资产配置到相关性很低的品种中的朋友会觉得很神奇。然而过两年你就会知道，这并不是什么意外。相反，资产帐户不断新高，应该是你未来帐户常态。
投资的世界很有意思。一开始你会因为赚了钱而高兴，然而到了一个阶段，你就会体会到投资本身的乐趣。那是一种用你自己的智慧、经验以及理智，将你手中有限的资源，合理的排兵布阵到合适的地方。然后静静等待，等着取得一个个局部战役，然后就是整个战争的胜利。其实投资的世界，绝大部分的东西是有迹可循的。只要能摸清脉络，看清真实的世界就没有问题。
DAX强势突破盘整了很久的区域。指数可能有机会尝试突破前期的11400左右。然而我们并不在意和预判是否能突破，还是会继续盘整抑或下跌。这些不是我们关心的。我们关心的，是自己该怎么做——不预判未来，只是根据概率做好准备。我知道有朋友在DAX上也在做网格，我自己也在做。各位结合昨天的邮件，仔细观察，昨天之前，DAX是否在五年、十年双均附近徘徊？那个位置，就是昨天说的可以尝试下网的地方。风险方面，你认为除非发生全球性的金融危机，德国指数有没有可能跌过50%？我看机会真的很小。这样，风险也能控制住。各位研究过网格后，还是应该活学活用。至少，在这里做网格，是可以有效降低持仓成本的。
标普500继续疯狂历史新高。各位看估值并未新高，说明利润依然在增长，美国公司的回购也在持续进行，这样公司估值就不断下降。这也引起了我的思考，如果根据我们的策略，标普恐怕早早就应该减仓至10%了。结果它依然在不断上涨。那么，如果未来我们重仓投资的指数，也出现这种问题，该如何解决？我们的投资策略，是否应该继续向前迈一步了？我思考，有两个方向：第一，卖出的时候结合趋势。第二，用未来的估值来判断买卖。现在我们的估值依据，都是TTM，也就是过去四个季度滚动。那么我们现在手里有了板块业绩增速，是否可以结合起来，用1-3年的未来业绩，给出更宽松一些的卖出区间？ 可以想一想，朋友们也思考一下，欢迎回邮件一起讨论。
医药估值又回到了49附近。如果用上面说的未来估值来看，它一年后的PE应该在40左右。这个数字在历史上是什么位置？我可以告诉大家：医药指数40倍，是五年26%，十年24%。震惊不震惊？医药指数40倍就已经到了历史30%以下，你就应该知道，这个指数绝大多数时间就没“便宜”过。你也应该知道，全指医药指数十年时间，从700点涨到了15000点。涨幅是20倍。你还应该知道，消费、医疗，在未来的中国，一定是长期大牛板块。再说一次，只要医药维持在49附近，月中的计划就会买一份。觉得自己仓位低的，可以开网格。预计最大跌幅55%。5%一格。
不仅医疗，各位看，有些之前高高在上的指数，真的开始回归中轴了。信息、军工、医疗这样的指数，都见到了7，甚至6字头的估值分位。再看下面的行业图，相信更会让各位非常开心。我个人绝不相信贵的东西会永远在天上飘着，等风停。
回答问题：9月23日来信
“请问能否将买入计划的标的都做历史估值分析？比如原油，黄金。”
黄金和原油没有估值，无法分析。
“我总太在乎一时的波动，一时一刻涨跌都拿不住，怎样去控制？有没有好的办法？您以前有过吗？”
当然有过。尤其是刚开始投资的两年，看了不少书，其实什么都不懂。所以如果我现在看2005年博客写的东西，真的非常垃圾。
拿不住有几个原因，给你分析一下：
第一，不知道手里的东西值多少钱。当然喽，你不知道值多少，肯定拿不住。我如果给你一块金子，你肯定知道不能十块钱卖掉。但如果我把金子用盒子包起来，再给你，那你会不会十块钱卖给我？很有可能啊。因为你不知道是金子还是一块砖头。所以第一重要的，是你知道手里的东西值多少钱。
第二，钱太少，想赚快钱。涨了，如果不卖，跌回去不是白坐电梯了？这么想当然没错，但我坚信看邮件的朋友里，有人没拿住今年的恒生、500、又或者是石油基金。当你卖掉他们，看着它们不断上涨，是什么感觉？没错，你落袋为安了，但你损失的更多。相反，如果你的钱很多。比如说吧，你有500万。你买了50万恒生，你是否还会着急要卖出实现利润呢？我认为不会。因为你真的不在乎那点利润，只要你知道，未来一定会赚更多，电梯又如何？跟你未来会得到的比，这点落袋为安的收益真的什么都不是。当然了，做到这点，还是得第一点：知道你手里的东西值多少钱。跌了就慌，也是一样。
所以，昨天的邮件讲了，不要太相信你的人性。请相信一个好的交易策略。设计适合自己的策略，然后执行它。就这么简单。策略+数据，你基本就是无敌了。因为你知道手里的东西值多少钱，也知道该在什么时候买卖它。接下来的几十年，无非就是完善系统，学习新的品种，找到新的机会，赚更多。
我在邮件里说的所有话，都是十几年每天认真思考，然后实践，然后成功、失败的经验。每一句话不一定都对，但大多数一定是有借鉴意义。有些东西我反复说，就是我知道人性会在某些地方阻碍你赚钱。现在到无所谓，真的某一天我们重仓后，大牛市来临的时候，请一定一定要重视长期坚定按照策略持有。否则，你后悔的时间，将是以十年为单位来计算。