今日各指数估值
日期全市场全市场PB上证50沪深300中证500上证180深证100中小板综创业板综历史最高（月末）68.486.3353.8758.8670.9958.9356.9076.53101.69历史最低（月末）17.911.619.1513.0118.1414.4411.7816.9327.87五年平均（月末）40.103.2415.4825.3535.6922.1531.2246.9761.12现/五年 比值-34.76%-39.24%-21.27%-19.44%-38.50%-20.42%-0.75%-34.73%-35.70%十年平均（月末）37.603.1915.5123.8335.0921.4628.9543.8755.37现/十年 比值-30.43%-38.32%-21.38%-14.31%-37.44%-17.85%7.02%-30.10%-29.03%PE五年百分位8.40%-23.70%18.60%8.40%15.20%38.90%10.10%11.80%PE十年百分位5.00%-16.80%29.40%4.20%17.60%65.50%12.60%20.10%PB五年百分位-6.60%15.20%6.70%6.60%10.00%PB十年百分位-3.30%17.60%3.30%4.10%22.50%12个月后十年百分位 1.90%9.40%8.70%1.90%2019/11/2926.161.9712.1920.4221.9517.6330.9830.6639.302019/11/2726.281.9812.4520.4622.1017.5331.3230.7139.222019/11/2526.411.9812.5820.6221.9117.7730.9230.5239.032019/11/2126.662.0112.4220.7122.2017.6432.1831.4440.112019/11/1926.942.0112.5221.0722.3817.7032.6531.5839.892019/11/1526.321.9712.0920.8121.9517.3632.0330.7338.972019/11/1426.592.0012.1820.8822.1317.4932.1531.2539.55日期创业板指恒生标普500全指医药全指金融全指消费中证环保全指信息养老产业历史最高（月末）112.7421.1424.7685.3393.6085.8678.67172.1890.56历史最低（月末）27.878.2910.4624.8311.0224.2718.7419.4922.05五年平均（月末）53.5712.9921.0844.5219.4643.4037.0066.3537.59现/五年 比值-20.34%-9.26%6.21%-30.19%-37.86%-26.38%-39.17%-31.47%-22.94%十年平均（月末）50.8613.2719.0043.7819.0643.5036.9059.8138.48现/十年 比值-16.11%-11.18%17.83%-29.00%-36.55%-26.55%-39.17%-23.98%-24.71%PE五年百分位37.20%25.40%89.80%11.80%6.70%13.50%10.10%22.00%23.70%PE十年百分位34.50%21.80%94.90%8.40%3.30%12.60%6.30%28.50%11.70%PB五年百分位36.60%10.10%10.10%23.70%5.00%20.30%5.00%PB十年百分位45.10%5.00%5.00%20.10%3.10%26.60%3.30%12个月后十年百分位 25.40%3.30%7.70%18.50%5.00%2019/11/2942.6731.0812.0931.9522.5145.4728.972019/11/2742.3911.7922.3931.4712.2032.4822.6345.0429.232019/11/2542.7511.8322.2931.6012.3532.8322.4544.8529.302019/11/2144.4711.5822.0632.2012.2533.6522.7046.9630.162019/11/1944.2611.6922.2132.0012.4033.7622.8047.6630.842019/11/1543.2411.5122.2731.5812.2033.0522.1446.2829.962019/11/1443.4311.4222.3631.7912.3733.3122.3646.6930.42日期中证1000德国DAX全市场加权食品饮料中证红利中证军工中证医疗十年国债中国互联历史最高（月末）118.5127.0448.5866.3636.39216.58151.6336.7537.01历史最低（月末）19.2010.2315.9621.999.3120.0724.6820.5818.23五年平均（月末）53.0819.1630.3640.1515.9489.5761.8330.3027.29现/五年 比值-46.86%1.30%-30.03%-21.82%-30.57%-46.24%-38.29%-19.74%十年平均（月末）48.9418.1029.2239.9017.2474.5857.9028.48-现/十年 比值-42.35%7.24%-27.30%-21.34%-35.77%-35.44%-34.09%-PE五年百分位10.10%54.20%6.60%8.40%10.10%8.40%8.40%67.70%6.70%PE十年百分位5.80%64.70%4.10%15.10%5.00%18.40%10.00%84.00%-PB五年百分位6.70%-18.60%10.10%15.00%-PB十年百分位4.20%-10.00%20.10%9.10%-12个月后十年百分位2019/11/2928.2121.2431.3911.0748.1538.1631.532019/11/2728.2919.4121.3331.9711.1947.1139.4131.4721.902019/11/2528.0719.3721.4331.8311.2747.7639.7931.3321.662019/11/2128.6319.2821.5533.5111.1647.5741.8031.5823.942019/11/1928.9419.2721.7332.9911.0547.5541.8431.5223.812019/11/1528.4919.3721.43-----26.032019/11/1428.6719.3421.6433.4311.1146.7939.5630.94-日期中证传媒英国100日经225列2列3列4列5列6列7历史最高（月末）116.2523.92历史最低（月末）20.2710.57五年平均（月末）44.3519.52现/五年 比值-41.69%-13.41%十年平均（月末）47.0217.86现/十年 比值-45.00%-5.37%PE五年百分位18.60%22.00%PE十年百分位10.60%39.80%PB五年百分位11.80%PB十年百分位10.40%12个月后十年百分位2019/11/2925.862019/11/2726.2316.902019/11/2526.3316.842019/11/2126.5216.682019/11/1926.4116.862019/11/15-17.032019/11/1424.97-说明：注：恒生指数数据推送较慢，大多数情况只能更新前一天数据。
创业板“十年数值”从2009年10月开始取值现处百分位表示今天的估值在历史上所处百分位。例如85%，代表比历史上85%的时间都贵今日估值数据点评：最高、最低区域指数各位观察“现处十年百分位”即可今日两市大幅下跌后尾盘拉回。各指数估值小幅下降。
医药再次神奇的碰到价值趋势中线后开始下跌。各位要知道，咱们这几条线是几年前就画好的。
无论是均线也好，价值趋势也好，BBI也好，各种线都是压力/支撑互相转换。压力线突破了就变成支撑线，支撑线跌破了就变成压力线。对于医药来说，图中的这三根线非常重要。基本上来讲，在底线与中线之间的医药，有持有价值。底线就是非常好的买入机会。过了中线变成高估区域，顶线则是一定要卖出的点位。
今日恒生大幅下挫，跌幅到了2%。距离前期低点已经不远。这几个月的事，让我真正开始研究这个地方的历史与现状。可以说随着研究的深入，我发现以前自己的认识有一些偏差。从目前的状态讲，我几乎看不到有顺利彻底解决的希望。如果保持现状也还好，问题在于矛盾愈发激化。什么时候碰到底线，可能会发生所有人都不愿意见到的场面。
对我们来说，影响会非常深远。其作用力不仅触及恒生指数，甚至可能影响整个资本市场的短期走势。所以各位未来考虑资产配置与持仓状态的时候，也应该将这个变量加入。
我建议各位逐渐加大QDII的持仓。不要急，慢慢来。包括但不限于美元资产。包括欧元与日元资产，目前在市场上都可以买到。日经ETF和DAX我们都已经做了网格，以后可以慢慢增加长线仓位。这部分仓位的意义是避险的作用会更大一些。之前也提过几次，我本人的金融资产有十几个点是以美元形态存在，甚至有一部分美元现金在手里。这部分会想办法增值，但主要作用依然是避险。这部分具体的情况以后也还会继续说。当然，我最希望的是我的判断是错误的，哪天问题突然就解决了。
从技术上看，恒生指数也并不乐观。反弹的高点一次比一次低，如果前期低点破掉，那23500和20500就真的不是梦了。我想国际资本都是非常敏感的，继续观察。
B股指数继续暴跌，今天再跌3%，最大跌幅4%。B股存量家数很少，流动性又差，为何突然大跌值得继续跟踪。跌的非常惨，已经快回到14年启动之前。B股这一波暴跌会不会对A股产生影响，依然要继续观察。2015年那一波大跌，就是B股领头。目前当然与2015年不可同日而语，但要保持关注。
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估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
