2026年07月15日A股复盘

本文由 AI 多智能体投研系统自动生成，内容仅供参考，不构成投资建议。

核心观点

市场处于超跌修复后的震荡分歧阶段，短期技术面偏空，但资金面积极，情绪中性。建议控制仓位，关注医药主线持续性及上证指数MA250关键支撑（3944点）得失。整体中性偏谨慎。

综合置信度 65%，经风控调整后为 65%。

市场共识

医药板块成为市场主线（行业共振、概念题材、连板龙头均指向医药）
市场情绪从7月13日冰点修复，但炸板率高，分歧大
沪深300和科创50估值处于历史高位，存在回调风险
上证指数技术面偏空（Guppy空头排列，MACD死叉）
主力资金流入核心权重股，宽基ETF净申购近百亿，场外资金追涨

主要分歧

技术面短期方向向下 vs 资金面（主力+ETF）积极流入：短期技术面压力更大，因为反弹一日游，高开低走，技术指标明确偏空；资金面可能滞后或尚未转化为趋势。
宏观PPI快速攀升可能制约货币政策 vs 当前流动性仍宽松：宏观信号偏空，因为PPI上行趋势可能引发市场对政策收紧的担忧，且美债收益率高位压制成长股。
银行板块强势 vs 沪深300估值极高：银行板块短期涨幅过快，需防范获利回吐，且估值高位指数回调风险较大。

后市关键变量

医药板块（哈药股份）连板持续性及板块扩散效应
上证指数MA250（3944点）得失，若跌破将确认趋势性下跌
两市成交额能否放大（当前数据缺失，但反弹缩量不利）
后续PPI数据及货币政策信号
美债10Y收益率走势及外部估值压力

分析师观点

行业研究员

银行板块共振评分63.10、RS百分位100.70%为全行业最强，站上MA20达100%，金融主线确立
医药生物共振评分47.12、RS百分位100.34%，创新药概念ADC/PD-1评分近80分，医药产业链集体走强
食品饮料底部反弹明显，站上MA20达74.6%，消费防御逻辑强化
国防军工、电力设备、计算机持续走弱，科技成长整体降温
沪深300/科创50估值处历史极高分位（>97%），回调风险较高
上证50 PB 1年百分位仅13%，为当前最具性价比的宽基指数
热门题材聚焦：创新药>存储芯片>PCB概念>CPO>液冷服务器
⚠️ 沪深300 PE/PB均处于10年历史高位（>97%），追高风险极大
⚠️ 科创50 PE 84.83，PB 8.30，所有周期百分位均超91%，估值泡沫显著
⚠️ 国防军工共振评分仅8.33，站上MA20不足10%，短期不宜抄底
⚠️ 电力设备（新能源产业链）持续走弱，站上MA20仅6.16%，板块调整尚未结束
⚠️ 银行板块短期涨幅过快，需防范获利回吐

数据来源：站内行业/概念宽度数据与指数估值看板｜数据截至：2026-07-15

资金流分析师

互联互通历史金额口径活跃度降至3,615亿元（低于20日均值），属阶段性回落
核心权重股主力接筹明显：宁德时代超大单+大单合计净流入9,198万元，五粮液+2,800万元，呈'主力买入、散户卖出'格局
宽基ETF单日净申购近百亿元，沪深300/中证500/科创50历史分位均超93%，场外资金大幅追涨入场
军工ETF现逆势申购信号（指数-2.85%，资金+1.07亿），有左侧布局资金介入
市场情绪从7月13日冰点（29:172）持续修复至72:31，但炸板78家提示多空分歧仍大
⚠️ 互联互通历史金额口径≠实时北向净流入/净流出，不得据此判断外资态度，仅反映历史交易活跃度
⚠️ 市场成交额数据暂缺，情绪指标完整性受限
⚠️ ETF数据为T-1口径（截至7月14日），非7月15日当日实时数据
⚠️ 恐贪指数暂不可用
⚠️ 7月15日炸板率偏高（炸板78家vs涨停72家），短线情绪修复过程中需警惕二次分化

数据来源：T 历史互联互通/资金流数据与站内 ETF 申赎看板｜数据截至：互联互通/主力资金/市场情绪：截至2026年7月15日；宽基ETF申赎：截至2026年7月14日（T-1口径，ETF份额数据上游隔日更新）

技术面分析师

上证指数Guppy明确空头排列，趋势最清晰偏空；沪深300和创业板指均线交织（震荡），但价格重心下移
三大指数MACD全部死叉运行，创业板指MACD柱-94.32空头动能最强
RSI均处于42-47区间，偏弱但未触及超卖，仍存下跌空间
7/14反弹一日游，7/15即遭回吐，创业板指高开低走最为弱势
BBI多空分界线全部在价格上方，三个指数均偏空
上证MA250=3944.78今日已触及（最低3943.70），是该指数关键防线
⚠️ 创业板MACD绿柱极宽（-94.32），空头动能集中释放中，谨防继续下探
⚠️ 上证指数Guppy空头排列确认，反弹至均线附近可视为减仓机会，不宜追多
⚠️ 今日市场整体反弹未能延续，若后续成交量持续萎缩，可能进入阴跌模式
⚠️ 7/14的反弹低点（上证3869/沪深300 4649/创业板3674）为重要支撑参考，若跌破将确认趋势性下跌

数据来源：T 日线行情与站内技术指标计算｜数据截至：2026-07-15

舆情分析师

7月13日市场恐慌冰点：涨停29家 vs 跌停172家
7月14日强力修复：涨停81家，跌停降至22家，但炸板率近50%
7月15日修复延续但边际减弱：涨停72家，跌停31家，炸板率超52%
哈药股份4连板引领市场，医药为当前主线
炸板率持续高位（50%+），说明资金对反弹持续性存疑
情绪从极度悲观修复至中性区间，但尚未进入乐观区域
⚠️ 博主观点数据在该时间窗口内为空，无法进行基于博主的多空阵营分析，结论仅基于市场情绪数据
⚠️ 成交额数据返回为0（可能接口未接入），无法通过量能辅助判断情绪强度
⚠️ 恐贪指数不可用，情绪判断仅基于涨跌停统计，维度较为单一
⚠️ 炸板率连续两日超50%，需警惕修复行情随时可能夭折的风险
⚠️ 云创退（退市股）出现3连板，属于异常投机行为，不反映市场整体情绪

数据来源：站内博主观点库与 T 涨跌停统计｜数据截至：市场情绪数据：2026年7月9日至7月15日（最近5个交易日）；博主观点数据：指定时间窗口内无数据

宏观分析师

GDP同比5.0%平稳增长，经济基本盘稳定
CPI温和（1.2%），PPI快速攀升至3.9%，经济从复苏向早期过热过渡
M2增速8.6%，M1-M2剪刀差收窄至-3.1%，资金活化改善
Shibor隔夜1.39%，低位运行，银行间流动性充裕
LPR保持不变（1年3.0%/5年3.5%），货币政策处观察期
美债10Y收益率4.58%高位震荡，外部估值压力持续
⚠️ PPI同比从-0.9%（2026年2月）飙升至+3.9%（2026年5月），3个月跳升近5个百分点，若持续上行将制约货币政策空间
⚠️ PMI数据当前不可用，对制造业景气度的判断缺少关键依据
⚠️ 中国国债收益率数据暂不可获取，无法精确评估中美利差和国内长端利率走势
⚠️ 美债10Y收益率维持4.58%高位，可能对A股成长风格形成外部压制

数据来源：T 宏观经济与利率接口｜数据截至：CPI/PPI/社融/M1M2截至2026年5月，GDP截至2026年Q1；Shibor/LPR截至2026年7月15日，美债截至2026年7月14日

风险提示

本次分析的整体风险等级：中

沪深300/科创50估值处于历史极高分位（>97%），回调风险高，追高风险极大。
上证指数Guppy空头排列，MACD死叉，反弹未能延续，技术面偏空。
炸板率连续两日超50%，修复行情存疑，短线分歧大。
PPI快速攀升至3.9%，若持续上行可能制约货币政策空间。
银行板块短期涨幅过快，需防范获利回吐。
互联互通历史金额口径不等于实时北向资金，不能用于判断外资态度。
成交额数据缺失，无法通过量能验证情绪强度。

可能存在的分析盲点：

人民币汇率波动风险：美债收益率高位可能加剧人民币贬值压力，影响外资流入和A股估值。
中报业绩披露风险：7月中旬起A股进入中报密集披露期，业绩不及预期个股可能引发局部踩踏。