说明：注：恒生指数数据推送较慢，大多数情况只能更新前一天数据。
创业板“十年数值”从2009年10月开始取值现处百分位表示今天的估值在历史上所处百分位。例如85%，代表比历史上85%的时间都贵。
正文前，提示新朋友可以去先下载各策略说明：链接:
https://pan.baidu.com/s/166TylmFQJAxzetQxztw6nw提取码:ddup 几个策略看看密码chinaetfs 其中网格的部分看公众号文章更清楚传媒回调到颈线位。前天颈线位精准止跌回升，今天颈线位收盘。翻看前几天的邮件，你会发现，一分钱都不差。
至于颈线位能不能支撑住，我不知道。之所以说这个颈线位的事，是说到了关于右侧的问题。在我的右侧体系中，如果一个品种真的右侧突破了，那么冲破颈线位后的回踩，是最后一次加仓机会。如果我没有买够，我会在这个位置买。
再说一次，我不知道这次能不能撑住，我的传媒仓位也很够了，所以这次我不会在这个位置加仓。如果我的仓位不够，也许会考虑买点。但现实是够了。
继续说债券。
首先看图。
这是我经常操作和持仓量比较大的一只国债。你会发现虽然它是债券，尤其是它还是国债，但其实它的波动并不小。
尤其是在熊市中，比如2018，这个公认的难做的大熊市，它涨了16%。如果配置合理，它就会极大的帮你挽回熊市损失，让你在熊市底部依然有筹码加仓，实现“熊市不亏”的目标。
当然了，如果买错了也是会很惨。它最多从103跌到了78，以一个债券来看，跌幅真的很大了。
之所以波动这么大，是因为它是一支超长期债券。它的发行到期期限是30年，到期日是2046年。
正因为它是一个超长期债券，所以它的波动会非常大。而我当然喜欢波动大的品种，所以我的购债全责都是中长期以上的。短期债券波动太小，赚的利润有限。
当然了，有利就有弊。在债券下行区间，短期债券会表现很稳定，不会跌太多。长期债就会如上图一样暴跌。
所以问题的关键就是何时买入。
有几种方式评估。我个人长期以来用的是两种方式。
第一种是绝对值。
比如这只019547，剩余期限24年，票面利率3.27%，目前买入到期收益率3.35%。这个对我来说吸引力太低了。我买一个几个月到期的银行R2风险的理财产品都比这个多。
当然，银行理财是不管货币环境就只有3点多的收益率。而你别看不起现在3.35%的长期国债，如果货币继续宽松——比如到了欧美那样十年期国债恨不得都是0收益率的时候，那么可想而知这只国债将有多么巨大的涨幅。
但问题在于，从我的角度看，恐怕我们很难宽松到那个地步。
所以今天主要的意思就是，对我来说，买国债只买中长期以上的。我会选择承受波动风险吃更高的收益。其次，最关键的问题是何时入场。今天说了从绝对收益率的角度考虑。
比如现在的3.35%我就不会买。
下次聊聊从相对收益的角度讲哪里是比较好的介入时机。
