今日两市各指数反弹，指数估值有升有降。原因是截至今日，2018 年3 季度报表全部披露完毕，导致虽然上涨，但估值变化不大，医疗甚至出现下降。
一起看看具体情况。
全市场利润增长：9%+，半年报是接近11%。增速下滑。
医药：15%+。半年报13%+。提速。
消费：12%+。半年16%+。增速下滑。
信息：7%+。半年8%+。下滑。
环保：0%。半年：2%。下滑。
红利。6%。半年：6%。持平。
医疗：20%+。半年：20%+。持平。（39 只成分股只有3 家公司利润下降）养老：16%+。半年：10%+。提速。
食品饮料：20%+。半年：25%+。下滑。
传媒：10%+。半年：3%+。提速。
创业板：15%+。半年：17%+。下滑。
50:8%+。半年：10%+。下滑。
300:8%+。半年：11%+。下滑。
500:11%+。半年：13%+。下滑。
1000:10%+。半年：13%+。下滑。
基本就是这样了。总结一下。三个指数提速：医药、养老、传媒。其实这三只是两只：养老基本是由医药和传媒组成的。所以养老三季报增速比半年报增加很多。目前我们持仓的医药+养老+传媒已经算是重仓了。
持平的两个，红利和医疗。医疗不用说，红利一直保持低增速稳步前进。所以它的估值很低，因为它无论好坏年份都是这个增速。
其他所有指数全部利润增速下滑。也就是说，三季度上市公司业绩增速放缓。
业绩增速放缓是不是意味着寒冬要来，股市还要继续暴跌？这个我不敢说是还是不是。只是各位应该还记得之前我说的，股票市场是先行指标。它会提前经济周期开始涨跌。对于未来的体现，最灵敏的是债券。然后就是股票。
股票市场会在业绩好的时候就开始跌，并不会等到真的下滑才开始。所以你看，跌到历史估值最底部的时候，企业利润开始下滑了。这就是股票市场的预判性。
那么你再猜猜，股票市场会不会等到企业利润增速开始变快，一切都变得非常美好之后才会开始涨？
今年这30 多个点的暴跌，已经相当程度上提前消化了企业利润增速下降的利空。
各位再观察利润增速，会发现非常有意思的，医药和消费，尤其是食品饮料，依然保持全行业20%+的增长。这就是为什么我特别喜欢这两个行业。它们是真正的弱周期。它们的小周期，只会受到行业内部的利空利好影响，而不会受到宏观环境变化的影响。
我的意思，各位不用对利润增速下滑太过忧虑。经济是有周期的。至于未来会不会出现大萧条，这个恐怕谁也不敢说会或者不会。各位在这种历史性的时候，不要太乐观，也不要过于悲观。均衡配置好手里的资产，不要太激进也别过于保守。太激进不用说，太保守也许就会丧失真正的大机会。我一再说，历史上任何一次大机会，都是在极度坏的情况下出现的。这次，恐怕也是如此。
中证500 这样的指数，在过去的13 个月中居然下跌了12 个月。也就是说不停歇的跌了一年。很多其它指数也是如此。但500 依然保持着10%以上的利润增长，于是估值到了历史最低。连跌12 个月，这样的事情在历史上几乎没有出现过，这意味着什么？我想，各位未来一定能看到的是500 这样连跌的指数，创出一个连续上涨月数的记录。或者，出现一根非常恐怖的长阳。不信咱们看看。压抑的越久，越狠，反弹的就会越激烈。
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估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A 股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
