今日各指数估值
说明：注：恒生指数数据推送较慢，大多数情况只能更新前一天数据。
创业板“十年数值”从2009年10月开始取值现处百分位表示今天的估值在历史上所处百分位。例如85%，代表比历史上85%的时间都贵今日估值数据点评：最高、最低区域指数各位观察“现处十年百分位”即可这两天A股大幅反弹，今日指数成分股调仓，估值变化极大，慢慢说。
正如之前所说，综指类的估值变动不大。比如全市场等，只是跟随大盘反弹自然上涨。但固定成分股数量的指数估值变动就极大。
比如前几天提到的50。由于只有50只成分股，所以每次调整都会极大影响估值。这次调整后，50的PE从13倍左右暴涨到16，百分位也到了60%左右。以我们的投资体系来讲，这样的估值水平已经不适合继续买入。如果有自己在定投的朋友，我建议可以停了。手里有的当然不卖，但不再继续买。
其次变化特别大的就是中证医疗。估值从37倍飙涨到51倍。前几天刚说过可以开网格，目前看就绝对不合适了。所以这个地方，网格没开的不用再开，开了的当然也不必卖，但不再继续执行买入计划。等到合适的估值再继续买。
另外也有一些估值变化较大的指数，原因也就是这两天大涨加调整指数成分，各位可以自己看一下。
对于估值应用有一个比较重要的，就是在估值百分位超过50%的时候——无论五年还是十年，我个人都不会继续再买入这个指数，无论是哪个策略。
注意，一定要注意，超过50%不代表一定不会涨。如果超过50%就不会涨，那么70 80 100怎么来的？只是在我的系统中，超过50%安全系数就已经相当薄弱，不再值得买入。如果全市场估值超过50%，那么这个市场就只有卖出而没有买入的意义了。
短期看，由于趋势的作用，超过50%的话当然还可能继续涨，所以很多这个时候买入的人依然会赚钱。但长期看，收益率不会太高，甚至长期收益率为负。
今天上证涨幅0.56%，沪深300涨幅不到0.5%，消费甚至在下跌。而500涨幅将近2%，传媒涨幅接近4%。这就是市场风格问题。
很多人根本不明白我们的组合中为什么要配置500或者创业。他们会不断的分析基本面，告诉你某个指数基本面不行，没有投资价值，blablabla。然而，在我的投资世界中，投资不是这么玩的。我认知的投资世界，与他们认知的，以及我所追求的，与他们所追求的东西并不是一回事。
他们的视野始终局限在“价值投资”里。价值投资长期会赢，这也是我们为什么会以价值为基石打造投资系统。然而价值不是唯一。
在投资的世界里，有风格转换这样的事实发生。有时候某种风格会延续数年，甚至十几年。每位朋友都应该问问自己，你有多少个几年或者十几年浪费？万一，下一个受宠的市场风格不是你选择的那种，你是否能接受数年甚至十几年赚不到钱？
价值并不意味着一定赢。过去几年流行的风格，未来未必会流行。同样，过去几年，由于各种原因成长性一般的东西，未来可能会因为某种原因成长性变好。很多人并不明白这个道理，然而超级大机构明白。各位可以观察一下最近几年500指数基金的规模增长情况。另外，外资指数机构最近几次将中小A股纳入投资范围，应该可以给大家一个启示。
所以，大、中、小指数都要配置。当然，你可以因为价值、趋势，将各个指数的权重配比进行随时变化。但这些东西都要有，这是我的投资准则之一。
最近传媒涨的非常好。这个品种波动性极大，做网格，做目标市值会很容易将成本降下来。我给各位的建议就是降低成本的同时积累筹码。这个指数从最高到最低跌了78%，到我定义的下跌80%铁底就是一步之遥，可以认为已经到过。目前虽然涨了二十多个点，但整体看还在底部区域。这个位置未必再适合买，但绝不要轻易清仓。哪怕再有几年不涨也毫无所谓。一定要继续积累低成本或者负成本筹码。未来这部分筹码会有很大的收益。
总体来看，目前各指数形态都不错，短期可能有调整的需求，长期看目前依然不贵，仓位不要大幅降低。短期调整当然也是好事，卖掉的一个个网格可以接回来重新赚钱。
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估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
