今日两市各指数继续下跌。这几个月我们时不时提到的白酒一马当先大面积跌停。非常有意思。
太多的东西我也不想说了，已经说过很多次。关于追热门，关于图形形态，关于接盘。没事的时候，翻翻过去的邮件，我相信你每次看都会有新的体会。
很多时候，你没经历过，会把邮件中的某句话一带而过。但你真的经历了，再回头看，才会发现它多么重要。
周五刚说过头部M 形态。看看五粮液的。
完美，标准。最近几个月消费估值一降再降，我却一直不敢在计划中买入哪怕一份，就是这样的图形把我震住了。太凶险了……不敢惹，躲一躲。
三季报逐渐披露到位。还有两天，大部分公司已经披露。被很多人看不起的医药医疗依然保持很不错的增速。医疗指数40 家公司中，有30 家已经披露，只有两家利润下降，整体增速保持在25%+。当然，随着剩下一部分披露，可能不会有这么好的增长。但总体看，医疗指数中的公司发展都非常不错。
全指医药指数中，160 家已披露的公司，有42 家下降，大致3/4 公司利润增长。整体增幅保持18%+。结合23 倍的PE，可以说是真的不错。从半
年报看，医药增长在14%+。个人认为，即使有阵痛，长期看医药指数也会非常好。这个我一直是坚信。
各位可能还记得前几天的医药分布图。
如果我们把一根频率柱当成一个标准差（标准差的概念可以自己学习一下）。
那么在目前的位置上看，从历史的角度讲，已经是极小概率事件了。注意，是极小概率的低。
但是各位要理解一件事，那就是：在金融投资中，观察历史是必要的，但绝对不是唯一的。你用历史去定义未来，恐怕就有机会遭遇黑天鹅。
我来帮你来整理一下数据、概率的思路。
首先，我们必须要确认的一点，是，历史数据的有效性。无论是投资也好，为人处世也好，你不学习历史，就不可能做好未来。如果你不知道A 股的PB 在1.5-6 之间波动，那你在2005 年、2008 年以及2012 年就不可能
理智抄底。你在2000 年、2007 年、2015 年就不可能理智逃顶。不学习历史，不总结数据，无非就是A 股汪洋大海中的浮萍而已，海浪把你推到哪儿，你就到哪儿。让你赚钱你就赚，让你赔钱你就赔。因为你没有数据支撑，你不理性，怎么可能逆势而为？怎么可能人弃我取人取我予？凭什么不跟大家在一起？凭直觉？
当然只有依靠数据。
否认历史数据的人，可以说连门都没入。他们经常会说“刻舟求剑”这四个字。谁能想到他们自己正是大韭菜。
但是，如果你把历史数据当做唯一，那又犯了一种错误，叫做教条主义。在金融的世界中，未来永远是模糊的。记住，永远是模糊的。掌握数据和理性，无非是给你一盏强力探照灯，让你大致能知道自己是在山谷里还是山顶上。
但你不可能将未来看的一清二楚。迷雾依然在你周围。
过去的数据绝不代表未来。所以我们要为黑天鹅留下容错空间。容错空间的出现，意味着即使我们错了，也不会死。如果举个例子，就应该是，类似于飞机上的发动机。我们把希望寄托在发动机像过去每天一样正常运转，但如果它出了错，没关系，我们还有第二备用发动机。这样就结束了吗，当然不是。黑天鹅不是说第一个发动机歇菜了。黑天鹅的意思，是第一个，第二个，第三个和第四个发动机全部失灵了！
这时候怎么办？
这时候真正的容错机制才开始发挥作用。富有经验的机长可能让飞机安全滑翔降落，也有可能大家背上降落伞在飞机坠毁前跳伞……无论如何，我们都会用尽全力保证自己在最黑暗的时候依然不死。很多人别说四个发动机了。
当一个发动机，两个发动机一起发生意外的时候，他就已经蒙圈了。
所以我们看，从历史数据看，现在大部分指数都已经在三、四个历史数据标准差之外，也就是已经处在极低概率的区域。这个时候，毫无疑问，我们要大力买入。但我们的容错机制依然在发挥作用。
我们的容错机制包括，但不限于：持有不会死的品种、纵向对比外横向对比各国数据、配置相关性极低的品种、观察技术走势等等。
消费我们始终要买。我现在想，明天发车就已经很有可能要买入一份。我要买的一定不是白酒占大仓位的消费指数。目前白酒的走势可以说看起来依然非常恐怖。这个位置没理由去接飞刀。我会买一些相对来说比较均衡的消费指数。至于具体品种的区别，各位可以去看之前分析消费指数的邮件。
最后，我提醒各位几个历次熊市大底部的特征：第一，连续下跌后出现宽基指数大级别的月线暴跌。
第二，消费指数崩溃。
第三，各指数估值加速向一个水平线汇聚。
大家注意，如果有收不到邮件等情况请微信联系我。不要邮件反映情况。一个是慢，一个是我可能很久才能看到。邮件只是用来提问的。
回答问题：暂停一天
再次提醒大家，收不到邮件就去垃圾箱和订阅邮件看。绝大部分时间收不到的邮件都在里面！
大家有问题就回复邮件，如果没有及时回答你的问题不必着急。如果你写信的日期已经超过上面的日期，你又觉得自己的问题很重要，可以再次发送邮件。
估值图：
特别说明：本数据源取自专业数据提供商，准确性没有问题；估值计算模型由团队独立开发，导致计算结果与中证公司公布的不同。这点是必然的，由于中证公司公布的市盈率银行等大盘股占据巨大的权重，导致计算结果存在极大的误导性，我们才独立开发这套A 股估值系统。建议大家理性看待所有包括大盘股的官方公布的市盈率、市净率数据。官方公布的小盘股双率数据相对来说准确的多。
